借鉴国外经验 展我国公司债券市场.pdfVIP

摘 要 发行股票、公司债券和银行贷款是企业外源融资的三种主要方式， L 也是资本市场结构的内在基础。在成熟市场经济体制国家，公司债券 I【 市场都比较发达。但是由于种种原因，在我国，公司债券与股票和银 行贷款相比，出现严重结构性比例失调，公司债券成为我国资本市场 的一条“短腿”。其突出表现在于公司债券一级发行市场规模小、品 种少、定价不合理；二级流通市场交易量小、换手率低、流动性不足。 我国公司债券市场这种发展滞后的现状，不仅不符合国际债券市场的 实践，更不适应我国目前金融体制改革的要求以及国民经济发展的需 要。这不仅严重影响了企业的资产运作、投资选择和市场竞争力的提 高，影响了银行等金融机构的资产优化、投融资体制改革和证券市场 的规范化建设，而且还严重影响着经济增长和经济的可持续发展，使 国民经济运行中的风险明显提高。因此，必须认真研究我国公司债券 市场发展过程中存在的问题，借鉴国外公司债券市场的发展经验，提