合并财务报表分析(ppt54页)资料.pptVIP

第六章 合并财务报表分析 第一节 合并报表概述 一）合并报表 指将两个或两个以上具有法人资格的企业因控股和被控股关系所形成的企业集团作为一个会计主体，用以综合反映该主体的整体财务状况、经营成果和现金流量情况的财务报表。 区别于汇总报表： 报表涉及的企业范围不同：行政隶属，控制关系； 报表数据形成的方法不同； （一）仅公布母公司的财务报表，即使编制合并报表也不公布---巴西，西班牙、洪都拉斯，塞内加尔等； （二）仅公布包括子公司经营情况在内的合并报表----美国、加拿大、巴拿马等； （三）即公布母公司财务报表，也公布公司集团合并报表-----英国、澳大利亚、丹麦、法国、德国、日本等； 思考： 那种方式更便于公司利用母子公司的关联交易进行利润的调节？那种不利用维护子公司债权人利益？ 第二，反映的对象不同。 合并财务报表反映的对象是由若干个法人组成的会计主体，是经济意义上的会计主体，而不是法律意义上的主体。 第三，编制的单位不同。 从企业集团看，合并财务报表的编制单位是母公司，被控制企业，不必编制合并财务报表。 以上市公司为母公司的合并报表。 第四，编制的基础和方法不同。 合并财务报表有其独特的编表方法。 基本程序：调整—汇总—抵消； 为什么要调整？汇总的前提 为什么要抵消？哪些业务需要抵消？ 内部交易：投资和被投资业务；内部往来；内部购销等 关注：合并范围的变动和盈余管理 一个公司是否是另一个公司的子公司，事实上存在着一个时点的问题，只有在12月31日这一编制合并会计报表的时点仍受控制的公司才是子公司。目前 子公司的变动超过一定程度会导致母公司这一会计主体的变动，而不同会计主体的财务信息之间是有很大区别的。 上述为上市公司通过在年度之间收购或出售等手段，增加新的子公司或减少原有的子公司，改变合并会计报表年报编报的合并范围，操纵公司当年或以后年度的合并利润表，为实现盈余管理打开了方便之门。 案例3： 第二节 合并报表分析 一、合并财务报表蕴含的财务信息 二、合并财务报表分析中存在的主要问题 一、合并报表中包含的财务状况质量信息分析 （一）合并报表可以展示以 上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所存在的资源规模及其结构； （二）合并报表可以揭示内部关联方交易的程度 内部关联方：以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的有关各方； 内部关联方交易在进行合并报表编制时均需要剔除，在合并报表中不予反映； 如何判断关联方交易程度？ 内部交易形成的对应账户有哪些？ 特变股份2007年报 p39 找出受到关联方交易影响的资产项目，并试着分析是由哪些经济业务造成的？ （三）通过比较相关资源的相对利用效率来揭示企业集团内部管理的薄弱环节 通过比较合并报表和个别报表的固定资产、存货、货币资金、营业收入、营业成本等项目，可以了解在上市公司和上市公司以外的其他纳入合并报表编制范围的公司之间，那一部分资产的利用效率更高一些。 康佳集团股份有限公司资产负债表（1999）千元 （四）通过比较合并报表和母公司报表，可以识别企业集团的融资模式； 企业集团中非全资子公司可能采取的融资方式： 采用母公司提供担保子公司取得贷款：母公司主导集团债务融资； 母公司从银行获得贷款后在转贷给子公司：母公司集中进行集团融资、投资管理的模式 思考： 如何从合并报表和母公司的个别报表中识别两种融资方式？ 利用上述公司的合并报表和个别公司报表，思考如下问题： 1、该公司采取的是那种融资方式，你是如何判断的？ 2、如果判断上市公司向其控股子公司提供巨额资金（通过那个项目）？ 3、上市公司向控股子公司提供的巨额资金转化为子公司的那些经营性资产？ 其他应收款，短期借款，财务费用“三高” （五）通过比较母公司利润表和合并利润表主要项目之间的差异，比较和分析评价母、子公司的基本获利能力和费用的比较效率 如，我们可以比较两个报表的毛利率的差异，可以确定母子公司基本的获利能力； 通过比较各项经营性费用的绝对额以及费用率，可以分析母子公司费用发生的特点与相对效率。 （六）分析和判断以母公司为控制主体的整个集团与集团外的现金流转状况和资本运作状况 主要依据合并现金流量表中经营活动现金流量净额，对外投资现金流量，筹资活动中对子公司活动吸收的少数股东资本，贷款带来的现金流量等信息； 特变股份2007年报 p42 通过对投资活动部分的现金流量表的分析，你可以得出哪些信息？ 二、合并财务报表分析中存在的主要问题 1、企业集团偿债能力分析中存在的问题 尽管母公司具有控制力，但是能随心所欲对子公司的财务进行调配？ 汇总时尽管进行了调整，但是不同行业的公司进行了汇总，此时还有意义吗？ 2、企业集团财务风险分析中存在的问题 企业集团