国债、国债管理及国债市场概述(ppt104页)课件.ppt

第一节??????? 国债概述 一 、国债及其产生和发展 （一）国债的含义 国债是政府为满足其职能的需要，以信用原则筹集资金和调节经济的一种财政手段。国债的含义包括： 1、国债是整个社会债务的组成部分，是特殊的债务范畴。 民间债务：企业、个人 （私债） 中央政府债务：国债 政府债务 （公债） 地方政府债务：地方债 （1）国债与私债的区别在于发行的依据和担保物不同。民间借债一般须以财产和收益为担保；国债的担保是政府信用。 （2）国债与银行贷款的区别。银行贷款是间接融资，一般融资成本较高；国债是直接融资，自然比直接融资成本低，它由中央直接使用，宏观效益比较好。 2、国债是国家信用的主要形式，具有信用的共同特征——还本付息。 筹资信用：借款、债券 国家信用 投资信用： 银行信用 商业信用 消费信用 民间信用 3、国债是财政收入的特殊形式。 （1）1994年以前国债不作为财政收入，而作为弥补财政赤字的来源。 （2）?国债与税收的区别在于：国债具有有偿性、自愿性、灵活性。 4、国债是重要的经济杠杆。对国民经济发挥调节作用。 （二）国债产生和发展的基本条件 C、我国发行公债，50年代财政困难。80年代改革措施出台，1979年财政赤字135.41亿元，占当年财政支出的10.56%，1980年68.9亿，占财政支出的5.6%。1981年发行48.66亿元的国库券弥补这两年的财政赤字。 （2）国家干预经济 A、资本主义发展到垄断阶段，出现经济危机，为了缓解经济危机，需要政府实施扩张性财政政策。 B、我国市场经济的发展，需要政府的宏观调控，要求发展和完善调控手段。货币手段：利率、汇率、存款准备金率。财政手段：公共支出、财政投资、财政补贴、税收、国债。 2、可能性 （1）社会上有充足稳定的闲置资金是国家发行国债的物质基础。 A、国债产生在封建社会末期，其发展是在资本主义时期。资本主义生产方式使社会上存在大量闲置资金供国家筹集。 B、我国现阶段发行国债具有物质基础。改革促进了生产的发展和收入分配制度的变革。企业自有资金增加，个人收入提高，银行储蓄增加，具有发行国债的物质基础。 （2）形成完善的金融机构和健全的信用制度，为发行国债提供技术条件 A、西方国家发达的金融市场和信用制度为公债的发展创造了条件 B、我国金融制度改革，建立了以中央银行为核心，以国有商业银行和其他商业银行为基础的体系。目前有70多家国家一级自营商参与国债的发行和贴现。 ? （三）我国国债的历史演变 建国以来，我国的国债发行分为五个阶段： 第一阶段是新中国刚刚建立的1950年，当时为了保证仍在进行的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了总价值约302亿元的“人民胜利折实公债”。 第二阶段是1954～1958年。当时已开始第一个五年计划，进入大规模建设时期，为此发行了3546亿元的“国家经济建设公债”。 第三阶段是1979年实行改革开放政策以后到1993年。从理论上矫正了所谓“既无内债，有无外债，是社会主义的优越性”的错误观念，同时，由于在改革中实行放权让利政策，财政连年出现赤字，开始重新启用国债，但国债规模较小，1993年国债实际发行381.3亿元。 随着国债规模的扩大，如何科学认识国债的功能和国债的适度规模，并按照社会主义市场经济的要求，积极完善国债制度，加强国债的管理，已经成为我国财政理论和实践中必须面对的重大课题。 二、国债的功能 （一）弥补财政赤字——从财政收支平衡看 1、1950年、1981年、1994年以来的国债直接弥补了财政赤字。 2、1994年以前债务收入是作为财政收入处理的，是间接弥补财政赤字. （二）筹集建设资金——从国债使用的角度看 1、1954~1958年的国家经济建设公债、1978~1988年的国家重点建设债券和国家建设债券直接用于经济建设。1998年以来增发的建设债券直接用于基础产业投资。1998～2002年，我国每年发行的国债中，都包括1000多亿元的建设性国债，主要用于社会基础设施建设和重点行业的更新改造。 2、弥补财政赤字的国债，间接地与经济建设相联系。如果要削减财政赤字，势必要