基金投资理财学习(ppt59页)课件.ppt

第九章 基金投资理财 本章学习目的和要求：本章主要介绍基金投资基础概念、基金理财技巧、证券投资基金设立和发行。 第一节 基金投资基础 一、证券投资基金的概念： ???证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为??共同基金??，英国和香港称为??单位信托基金??，日本和台湾称为??证券投资信托基金??。 基金运作流程图 2、通过基金托管人对基金管理人的投资运作包括投资目标、投资范围、投资限制等进行监督,可以及时发现基金管理人是否按照有关法规要求运作。托管人对于基金管理人违法、违规行为,可以及时向监督管理部门报告。 　　 3、通过托管人的会计核算,可以及时掌握基金资产的状况,避免“黑箱”操作给基金资产带来的风险。 基金的优点与缺点 优点：?（1）.?组合投资，分散风险。根据专家经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有?10?支左右的股票，但是中小投资者通常无力做到这一点。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，分散了投资风险?。 （2）.?间接投资。投资者通过购买基金间接投资于证券市场。  基金的缺点 开放式基金也有其自身缺点，例如它可以分散投资，降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家经营，但也不排除经理人管理不善和投资失误的存在，这也是投资与基金的风险；基金是一种相对稳定的投资方式，故可能出现股市多头时，基金获利不如某些股票；基金更适宜于中长期投资，对跑短线者，由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了投资成本。 基金与股票、债券的区别 1、发行主体不同 2、所有权性质不同 3、投资风险不同 4、收益稳定性不同 封闭式基金VS开放式基金 封闭式基金： 指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场(一般是交易所)转让、买卖的基金。开放式基金： 是发行总额不固定、基金规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。 （2）、买卖方式不同 开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。 （3）、定价方式不同 ?虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到市场供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。 开放式基金的封闭期 基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。 开放式基金的申购、赎回 基金封闭期结束后，申请购买开放式基金，习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。 若将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。 货币市场基金、债券基金、股票基金 货币市场基金: 是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金; 债券基金: 是指以债券为投资对象的投资基金； 股票基金: 股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 成长型基金： 以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。 契约型基金、公司型基金 契约型基金也称为信托型基金,是根据一定的信托契约原则,由基金投资者、基金管理人、基金托管人相互签署基金契约而组建的投资基金。基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上。 公司型基金是具有共同投资目标的投资者根据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资基金。这种基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司股东，享有股东权利，按照所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。 复制基金 基金公司发行一支与已发行基金完全一样的基金，新发行基金的产品说明书与基金合同与原基金完全一样。 复制基金包括投资业绩复制；投资策略复制。 南方稳健成长２号；景顺长城内需增长２号 “核心-卫星”基金投资策略 “核心-卫星策略”(Core-satellite?Strategy)是基金的一种资产配置策略。通俗来讲,所谓“核心-卫星策略”就是将基金的股票资产分成两部分,每个部分一般分别由不同的投资组合组成,其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些,对整