产品市场和货币市场的一般均衡课后习题参考答案.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 9、一个预期长期实际利率是3%的厂商正在考虑一个投资项目清单，每个项目都需要花费100万美元，这些项目在回收期 长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收120万美元；第二个项目将在三年内回收125万美元；第三个项目将在四年内回收130万美元。哪个项目值得投资？如果利率是5%，答案有变化吗？（假定价格稳定）。 答：第一个项目两年内回收120万美元， 实际利率是3%，其现值是120 / (1.03×1.03)= 113万美元，大于100万美元，值得投资. 同理，第二个项目回收值的现值是130 / (1.03×1.03×1.03)=114万美元，大于100万美元，也值得投资. 第三个项目回收值的现值是130 / (1.03×1.03×1.03×11.03)=115万美元， 大于100万美元，也值得投资. 如果预期利率是5%，则上面三个项目回收值的现值分别为：120 / (1.05×1.05)=108.84万美元，125 / (1.05×1.05×1.05)=107.98 万美元，130 / (1.05×1.05×1.05×1.05)=106.95万美元.因此，也值得投资. 10、假定每年通胀率是4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然值得投资吗？ 答：由于年通胀率是4%实际利率是3%，因此名义利率约为7%，这样，三个回收值的现值分别为： 120 / (1.07×1.07)=104.8万美元， 125 / (1.07×1.07×1.07)=102万美元 130 / (1.07×1.07×1.07×1.07)=99.2万美元 故第一、第二项目仍可投资，而第三项目不值得投资 12、假定： （1）消费函数为c=50＋0.8y, 投资函数为i＝100（亿美元）－5r； （2）消费函数为c=50＋0.8y，投资函数为i＝100（亿美元）－10r； （3）消费函数为c=50＋0.75y，投资函数为i＝100（亿美元）－10r 求：1） （1） 、（2）、 （3）的IS曲线； 2）比较（1）和（2），说明投资对利率更敏感时，IS曲线的斜率发生什么变化； 3）比较（2）和（3） ，说明边际消费倾向变动时IS曲线斜率发生什么变化。 解：（1）c=50＋0.8y，易得，s＝－50＋0.2y 令i＝s，有 100－5r= -50＋0.2y 整理得IS曲线: y＝750－25r 同理可得②和③的IS曲线，分别为 y＝750－50r和y＝600－40r 。 （2）比较①②，当投资对利率更敏感时IS曲线的斜率变大（即更平缓）了。 （3）比较②③，当边际消费倾向变小时IS曲线的斜率变小（即更陡峭）了。 13、假定货币需求为L=0.2y－5r （1）画出利率为10%、8% 和6%而收人为800亿美元、900亿美元和1000亿美元时的货币需求由线。 （2）若名义货币供给量为150亿美元，价格水平P=1，找出货币需求与供给相均衡的收入与利率。 （3）画出LM曲线，并说明什么是LM曲线。 （4）若货币供给为200亿美元，再画一条LM曲线，这条LM曲线与（3）中LM曲线相比，有何不同？ （5）对于（4）中这条LM曲线，若r =10，y＝l100亿美元，货币需求与供给是否均衡？若不均衡利率会怎样变动？ 解：（l）y=800，r＝10，L=0.2y－5 r=110 r＝8，L=0.2y－5 r=120 r＝6，L=0.2y－5 r=130 同理，当y为900亿美元时，对应由高到低的三个利率，货币需求分别为130、140、150；当y为1000亿美元相应的货币需求分别为150、160、170。 根据上述资料可得一组货币需求曲线（如图）。 r 10 8 6 0 110 120 130 140 150 160 170 L （2）设名义货币供给和实际货币供给分别为M和m，则有m=M/P=150 令L＝m，则有 y=750＋25r， 此即LM曲线 所有满足上述方程的收入与利率的组合都能保证货币需求与货币供给的均衡。 （3）由上述推导过程不难看到，LM曲线上任一点对应的利率所导致的投机需求加上该点对应的收入所导致的交易需求之和都和某个既定的货币供给量相等，即货币市场是均衡的；LM曲线其实就是“L＝M曲线”（如图）。 r y=750+25r 10 y=1000+25r 0 800 1000 1250 y （4）当货币供给为 200美元时， 由200=0.2y－5r得 y＝l000＋25r 。此即