国际收支失衡对一国宏观经济均衡发展有重要的影响。国际收.pptVIP

国际收支失衡对一国宏观经济均衡发展有重要的影响。 国际收支失衡的调整由两大机制完成：市场的自动调整；政策的调节。 从不同角度分析国际收支调整机制，形成了不同派别的国际收支调整理论，主要有：弹性论、收入论、货币论。??? 第一章? 价格调整理论（弹性论） 该理论产生于20世纪30年代，由阿巴.勒纳和琼.罗宾逊夫人等在马歇尔供求弹性均衡分析的基础上发展起来的。 基本思路：通过一国货币的贬值影响国内外相对价格进而对国际收支发生作用。 由于这一分析方法是围绕进出口商品的供求弹性展开的，故称国际收支的弹性论。 第一节?? 汇率变动与国际收支调整 一、贬值与国际收支调整（局部均衡分析）1、假设 资源处于充分就业状态 不存在国际资本流动 汇率固定或有管理的浮动汇率制 不考虑货币效应 不考虑收入效应 汇率变动将影响进出口商品价格  2、图形分析 二、外汇供求曲线的推导（1） （二）外汇供给曲线的推导 出口市场  三、外汇供求曲线的推导（2） 小国情况——出口需求弹性和进口供给弹性无穷大 第二节 外汇市场的稳定性与马歇尔-勒纳条件 一、外汇市场的稳定性（一）基本含义 当对均衡汇率的扰动能产生一种力量使汇率返回原来的均衡状态，即为稳定的外汇市场 。反之，则为不稳定的外汇市场。 （二）图形说明 1、稳定的外汇市场（1）外汇供给曲线斜率为正（2）外汇供给曲线斜率为负，但比需求曲线弹性小。 2、不稳定的外汇市场 二、马歇尔-勒纳条件 （一）基本含义在供给弹性无穷大的情况下，本币贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件。 （二）基本内容 当进出口商品的需求弹性（绝对值）之和大于1时，货币贬值可以改善国际收支。 由马歇尔-勒纳条件可知，当一国出口和进口需求弹性之和大于1 时，外汇市场是稳定的。 当一国出口和进口需求弹性之和小于1 时，外汇市场是不稳定的。 当一国出口和进口需求弹性之和等于1 时，汇率变动不影响国际收支。? 三、现实世界中的弹性估计（马歇尔-勒纳条件的实证检验） （一）弹性估计 “弹性悲观论” “弹性乐观论” 识别问题 长期弹性和短期弹性 （二）J形曲线效应 货币贬值的时滞效应（认识、决策、交货、替代、生产） 基本概念：一国货币贬值后，贸易收支对汇率变动做出反应的过程或变动的轨迹。  2、图形说明 （三）本币贬值对贸易条件的影响 当进出口的需求弹性的乘积大于进出口供给弹性的乘积的时候，本币对外贬值会导致贸易条件改善。 当进出口的需求弹性的乘积小于进出口供给弹性的乘积的时候，本币对外贬值会导致贸易条件恶化。 当进出口的需求弹性的乘积等于进出口供给弹性的乘积的时候，本币对外贬值会导致贸易条件不变。 贬值、通货膨胀与出口竞争力 贬值刺激本国进口替代品及出口品生产 资源从非贸易品及纯国内消费品转移至进口替代品及出口品 成本上升、价格上升，竞争力下降 贬值越多，通胀率越高 大幅度贬值调节国际收支逆差方法无效 荷兰病（the Dutch disease） 20世纪60年代，荷兰发现大量天然气，天然气出口剧增，国际收支出现顺差，经济显现繁荣景象。汇率大幅度升值，削弱了出口行业的国际竞争力，到20世纪70年代，荷兰遭受到通货膨胀上升、制成品出口下降、收入增长率降低、失业率增加的困扰. 资源产业在“繁荣”时期价格膨胀是以牺牲其他行业为代价的现象，国际上称之为“荷兰病”。 假设 经济起初处于充分就业状态 一国的经济分为三个部门：可贸易的制造业部门、可贸易的资源出口部门和不可贸易的部门 突然发现了某种自然资源 资源转移效应与支出效应 资源转移效应 劳动和资本转向资源出口部门，则可贸易的制造业部门现在不得不花费更大的代价来吸引劳动力，制造业劳动力成本上升首先打击制造业的竞争力。 自然资源出口增加，使该国贸易收支顺差。固定汇率制度下，将导致国内出现通货膨胀，传统出口部门成本上升，出口减少；而在浮动汇率下，贸易顺差将导致本币升值，以外币表示的出口商品价格上升，出口减少。再次打击了制造业的出口竞争力。 支出效应 自然资源出口带来的收入增加会增加对制造业和不可贸易部门的产品需求。前者通过进口国外同类价格相对更便宜的制成品来满足的。后者可能会使本国的服务业重新繁荣 荷兰病的变形 任何一种造成外汇大量流入的事件都可能诱发荷兰病，包括自然资源价格的急剧上升，外国援助和外国直接投资等。 20世纪70年代到80年代初分享了石油价格暴涨带来的横财，以及后来新开发了自然资源的国家（如沙特阿拉伯、尼日利亚、墨西哥、挪威、澳大利亚、英国等）都出现了类似的经济症状。 中国式的“荷兰病”源自大规模的劳动力密集型出口经济所带来的持续而大量的出口盈余，并伴随着依旧被低估的货币汇率以