国际收支与宏观经济均衡.pptVIP

中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 * 第11章　国际收支与宏观经济均衡 The Balance of Payment (BOP ) Macroeconomic Equilibrium * 教学要点 掌握IS－LM－BP模型 了解国际收支失衡的宏观经济原因 * 第一节 开放条件下的宏观分析框架一、开放条件下的宏观经济均衡 1、宏观经济政策目标 经济增长 价格稳定 充分就业 国际收支均衡 前三项描述了理想的封闭经济的宏观均衡，但是由于以上三个目标，如经济增长和物价稳定之间通常存在冲突，所以封闭条件下的均衡理解为‘低失业率下的国内经济稳步增长’ 随着宏观分析框架由封闭转向开放， 宏观经济均衡含义是在原来‘内部均衡’的基础上再加上‘外部均衡’ 外部均衡不等同于‘国际收支差额为零’。人们应当从长期的、动态的角度考察国际收支问题，突破国际收支年度平衡的约束，做出战略性安排 开放经济下的外部均衡确切含义应当理解为 ‘适应本国宏观经济的合理的国际收支结构’ 开放经济下内外均衡的目标； 产品市场、货币市场、外汇市场同时实现均衡 国际收支均衡=内部均衡+外部均衡 (福利最大化) 充 分 就 业 物 价 稳 定 失业率偏 高经济衰 退(失业) 经济过冷 通货膨胀 率高 （通胀） 经济过热 经济过热商业投资加大（引起→）商品生产增多（引起→）资源供货短缺（引起→）资源型（原料等）物价上涨（成本上涨引起→）全面物价上涨（也就是通货膨胀）注：社会总需求不变，总供给增大了，商品卖不出，投资没有回报，产生经济危机！ 内部均衡 总供给=总需求 通货彭胀 总供给=总需求 衰退 总供给=总需求 1、产品市场均衡：IS 曲线 两部门经济：居民和企业 aggregate demand总需求AD=消费C+投资I C:消费需求 Aggregate Supply总供给AS=消费C+储蓄S C:准备用于消费的收入 均衡下： AD=AS 即C+I=C+S I=S 二、IS-LM-BP模型 两部门 三部门：企业+居民+政府 AD=C+I+G AS=C+S+T 均衡：AD=AS 即 I=S+(T-G) 投资=私人储蓄+政府储蓄 两部门 三部门：企业+居民+政府 四部门：居民+企业+政府+净出口 AD= C+I+G+ (X-M) (国内吸收) （外需） AS=C+S+T 均衡：AD=AS C+I+G+X-M=C+S+T 即：I=S+(T-G)+ (X-M) 投资=私人储蓄+政府储蓄+国外储蓄 C+I+G+X=C+S+T+M 消去C I+G+X=S+T+M I(r) :通胀率一定，是名义利率r的减函数 G: 外生变量 X: 取决于Y*，国内外物价水平对比ep*/p （不变） S,T,M： 是国民收入Y的增函数 I(r)+G+X=S(Y)+T(Y)+M(Y) * 产品市场均衡：IS（Investment – Saving）曲线 　　 　　 IS i Y S+T+M I+G+X I+G+X=S+T+M S(Y)+T(Y)+M(Y) I(i)+G+X O 45° 一条反映名义利率（r）和国民收入（Y）之间相互关系的曲线，任何一点都代表一定利率和收入的组合，在这样组合下，社会总需求等于社会总供给，产品市场是均衡的 * 货币市场均衡：LM曲线 2、LM（ Liquidity preference - Money Supply）曲线 Ｙ Ｌ i K 45o K(Y) Ｌ(i) LM O 这条表示实际收入水平（Y）和名义利率水平（i） 之间关系的曲线称为LM曲线，是由于这条曲线上 的任何一点所表示的利率与所相应的收入水平的组合都会使需求L=供给M，即货币市场均衡 两条曲线的的交点E保证产品市场、或帮你市场一般均衡 如果把国际收支平衡理解为经常账户余额与资本与金融账户差额为零。 经常账户余额为T，则 T=X-M(Y); 净资本流出额为F，则F是本国名义利率i 的函数 F(i) 即：实际收入水平Y 决定着本国的进口支出 汇率不变下，名义利率水平决定着国际资本流动 3、国际收支平衡：BP曲线 * Y i X-M=F F F(i) pX－ep*M(Y) X-M 45° BP O * 4、开放经济的一般