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中国外汇衍生产市场发展研究
中胃外汇衍生产品市场发展研究
中国外汇衍生产品市场发展研究
张琳
2006年4月
摘要
2005年7月2l曰，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮予货币进行
调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制的改革，对我国外汇衍生产
品市场的发展而言具有里程碑式的意义。“磁曲之石j可纠攻五。”如何借鉴国
外数十年来外汇衍生市场的发展经验，结合我国实际分析探讨外汇衍生市场发展
的前景和路径，成为刻不容缓而又具有实际意义的重要课题。
本文首先对外汇衍生市场的发展现状、规模和特点作简单介绍，以求对衍生
市场有一个整体认识；随后分析美国、墨西哥、新加坡等分别代表三种外汇衔生
市场发展模式的国家，其外汇市场发展历程及风险监控等方暖的经验，分析其对
我国的借鉴意义；第三部分分析我国外汇衍生市场的发展重要性，并对目前比较
活跃的外汇衍生品作逐一介绍；第四部分结合前文给出我国发展外汇衍生市场的
一些可操作性策略分析。
中图分类号：F8
主题词：汇率改革；外汇衍生产品市场；无本金交割远期
中国井汇衍生产品市场发展研究
ChinaFXDerivativesMarket Research
Development
Linda
Zhang
April，2006
Abstract
isa for
21“，2006 ChinaFX Reformof
July meaningfulday history,because
Rate isannouncedthat initiateditsnew rate
ExchangeRegime day．China exchange
isacontrolledone，basedoilmarket and
regime，which flowing demand，
supply
whilst abasketofcurrencies．It to
by isamilestoneou,rFXderivatives
adjusted
market．Itis all to and thefuture of
becoming topic
urgent studyexplore development
ChineseFXderivatives thestate ofChinaand of
market，basedupon quo couples
ofthe market．
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