原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
中国封闭式基金价现象研究
论文提要
封溺妓基金扼份是攫其交易徐掺低予其资产净缓，该瑗象农缀多国家都移在，瑟且
是一个难解的谜函。“瓣蠲式基金之谜”出现戳来，一直困扰着瑷论界和实务器，对其发
生的原因存在着多种猜测和解释。我网封闭式证券投资基金芷戏始于1998颦，其设立
的初衷是积极培养新型理财市场和含理引导大宗投资理念。但我国封闭式基众在经历了
短誓豹滚徐交易之惹，舞始出囊嚣徐。
本文篱先分析了我豳封闭式基金及其折价交易的基本情况及其特征，然厥从传统影
响因素和行为金融学两个方面对封闭式基金进行了理论和实{正研究。
在瑰窍文献磅究静蒺穑上，绩含牵国豹独特黪赢，我翻选麓了÷个自交鬃终为封阏
式基金折价率的解释变艇，建立数学模型进行多变挺逐步回归分析。回归分析结果表明，
这十个因綮都能不同程度地影响封闭戏基金折价率，但是除了市场指数外其他因素的解
释效暴并不攘努，说弱萋金懿基本感鬻因素不§l缮惑我国嚣翅式基金辑铃琢瓣瓣瀵意的
答案。
由于利用十个自变嫩建立的数学模型不能很好解释封闭式撼金折价，我们认为投资
者壤绪霹麓是影蹰封耀姣萋金摄份熬霾要原因。羧攮投资考绩绫理论，我{f】箍爨了霾个
弦设，通道实证分析得嬲，在我雷封闭式基金交易受到共同因索，郄投资者情绪的影嫡，
存在着整体的变化趋势。
关键词：封闭式基众、折价交易、解释因素、投资者情绪
Abstract
Thediscountof
closed-endfundmeadsits ofmarkettradelowerthanthenet
price iS
valueofassets。Ithas
beena inthefinancialfieldfora
verypondered-over
problem long
time．Theofthe ofclosed—endfunddevaluationis
study not atheoretical
phenomenon only
and of US
interpretation also tofilrtherunderstand
study helps
phenomenon,but security
marketandthe
behaviorandmitadofinvestors．Theclosed-endfunds
havebeenset since
up
1998in ordertocultivateafire-new
china,in market anddirect
the
financingactively public
ofinvestment afarshort
a
文档评论（0）