实体投资之投资决策(ppt70页)分析.ppt

实体投资之第三章 投资决策 第一节 投资决策概述 第二节 现金流量的估计 第三节 项目投资的评价方法 第四节 项目投资的风险评估 第一节 投资决策概述 一、投资的含义和分类 二、项目投资的特点 三、项目投资决策的程序 一、投资的含义和分类 （一）含义 为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值的牺牲。 ——威廉·夏普《投资学》 要点： 投资是现在投入一定价值量的经济活动 投资具有时间性 投资的目的在于取得收益 投资具有风险性 三、项目投资决策的程序 第二节 现金流量的估计 一、项目计算期构成 二、现金流量含义 三、现金流量的估算 四、现金流量估计中应注意的问题 第二节 现金流量的估计 一、项目计算期构成 项目计算期=建设期+生产经营期 K公司拟新建一条生产线，预计主要设备的使用寿命为5年。在建设起点投资并投产，或建设期为1年情况下，分别确定该项目的计算期。 项目计算期=0+5=5（年） 项目计算期=1+5=6（年） （一）现金流入量 现金流入量是指由投资项目引起的企业现金收入的增加额。 营业收入 回收额：长期资产的残值收入、垫付的流动资金 （二）现金流出量 由投资项目引起的企业现金支出的增加额 。 1.原始投资 （1）建设投资：固定资产投资 无形资产投资 其他资产投资 （2）流