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香港发展人民币离岸市场的影响及对策分析 摘要 香港发展人民币离岸市场的影响及对策分析 摘 要 从 2004 年 2 月开始，香港的持牌银行可以开展存款、汇款、兑换和信用卡四 项人民币业务。两年多来，这四项业务发展势头良好，为今后在香港发展人民币离 岸市场提供了基础和平台。 离岸金融市场在全球经济发展过程中发挥了重要作用。但同时，它对货币发行 国相关政策的影响也不容忽视。在香港发展人民币离岸市场可以将目前在境外流通 的人民币纳入银行体系，帮助中央政府积累人民币实现完全自由兑换后的监管经 验，并且可以帮助香港巩固其金融中心的地位。但带来正面影响的同时，人民币离 岸市场也加大了我国反洗钱和资本项目管理的难度，降低了我国货币政策的独立性 和效果。目前香港的人民币业务范围有限，不会对在岸业务造成影响，但当离岸业 务范围拓展到贷款等其它领域，对于内地银行产生的竞争压力就不能忽视。 此外，在自由市场形成的人民币离岸利率和汇率能较好地反映市场情况，为内 地人民币利率的形成和外汇市场的调节提供有效的参考。离岸人民币产品NDF 的价 格不仅反映了我国人民币真实汇率的走势，它对我国远期结售汇业务的价格也具有 引导作用。 为了应对人民币离岸市场带来的影响，内地和香港监管机构应该加深彼此之间 的合作，内地银行则应该加强对金融机构客户信息的共享机制，努力提高自身竞争 力。香港的人民币离岸市场会循序渐进地发展，最终达到人民币业务的全部开放。 关键词：人民币，离岸市场，香港，货币政策，NDF 香港发展人民币离岸市场的影响及对策分析 ABSTRACT THE ANALYSIS AND SUGGESTIONS ON THE INFLUENCES OF RENMINBI OFFSHORE MARKET DEVELOPING IN HONG KONG ABSTRACT From February 2004, four Renminbi businesses are opened up to Hong Kong bank. They are deposit-taking, exchange, remittances and Renminbi cards. These Renminbi businesses build a foundation for developing the Renminbi offshore market in Hong Kong in the future. Financial offshore market plays an important role in the development of global economics. Meanwhile, its influences to the currency release country are not neglectable. The Renminbi offshore market can help Chinese government to absorb the Renminbi circulating outside the country back to the bank system and to obtain the supervision experiences when Renminbi becomes fully exchangeable. It will also help Hong Kong to enforce its status as financial centre. The offshore market not only brings those