美国银行业并购管研究.pdfVIP

摘要 摘要 银行并购是银行兼并与银行收购的统称，是在市场竞争机制作用下银行 实现资产经营一体化的一种方式。银行并购浪潮不仅使银行的组织结构和经 营方式发生巨大变化．而且推动国际资本结构的调整和国际资本流动规模的 扩张，对整个世界金融的发展产生了不容忽视的影响。自19世纪末20世纪 初以来，银行并购伴随着每一次的企业并购浪潮，其角色亦由原来的企业并 购行为的参与者和推动者逐渐演进为引领浪潮的主角。20世纪90年代以来， 国际银行业并购事件层出不穷，数量之多，规模之大，为历史所罕见，形成 了席卷全球的银行业并购浪潮，并涌现出了一大批国际银行业的“超级巨无 霸”式的金融机构。所有这些都表明世界金融业正在进行着一场深刻的、大 规模的结构整合，各类金融机构功能交叉联合、业务多元化的金融综合服务 体系开始建立。 金融产业是一个特殊产业，它既具有微观性，也具有宏观性。金融产品 既是个人产品，也是公共产品。银行业的风险有别于一般行业的风险。一般 行业，其风险的存在至多影响该行业的发展和从业人员的就业状况，不会构 成对社会经济结构的大的破坏，也不会在很大程度上影响社会的稳定，更不 会导致经济赖以发展的推动力一货币功能的紊乱。但作为一个特殊行业，一银行 经营的商品是货币。如果银行经营不利或倒闭，会给社会带来巨大的影响。 尽管限制和约束减少了银行可利用的机会和银行的冒险行为，但是通过法律 管制金融机构内部及相互之间的竞争深度使它们的盈利状况能够维持在一定 的水平，使金融体制特定的经济环境的安全性和健全性看上去得到了保证(至 少是表面上的)。 银行并购虽然是一种经济行为、企业行为，但在并购过程中会产生产权 转移、资产定价、机构撤并、人员分流等一系列问题，是一项复杂的系统工 程，具有涉及层面广，影响大等特点。此外，银行并购是一家银行扩展规模 美国银行业并购监管研究 的手段和提高竞争力的便捷途径，银行的合并往往可以改变一个特定市场上 银行的市场结构，而市场结构在一定程度上将决定银行的行为。并购行为能 迅速提高银行的市场份额，使其取得或加强市场优势地位，而市场优势地位 正是产生许多垄断行为的源泉。为消除银行并购行为中的负面影响，政府必 须制定相关的法律法规并实施相应的政策，加强对银行并购的监管，以支持 和规范并购重组的顺利开展，保证银行并购的效率、金融体系的安全和社会 的稳定。 在国际银行业的并购浪潮中，美国银行业的并购重组一直是其中最具有 代表性的一部分。美国的并购重组一直占据了北美地区95％左右的比重，而北 美地区并购的价值超过世界并购总价值的60％。作为西方金融监管最严厉的国 家之一，美国政府出台的一系列政策和法规对金融业的并购重组起了重要的 推动作用。在国际银行业并购潮流方兴未艾的今天，学习与借鉴美国对银行 业并购活动的监管对于推动我国银行业的发展意义重大。 在美国，银行并购涉及很多方面的法律，比如包括反垄断法、银行兼并 法、银行法、证券法、破产法、反不正当竞争法、社会保障法等一系列的法 律。出于对30年代银行危机及其对经济的巨大冲击的反思，美国制订了 《1933年银行法》和《1935年银行法》，规定银行存款利率的最高限，严格 限制新银行的设立，实行商业银行和投资银行分业经营，以及设立存款保险 制度。这种传统金融监管的主导思想是强化管制，限制竞争，维护金融业的 稳定发展。它对恢复美国人对金融体系的信心，促进金融发展起了积极的作 用。20世纪90年代以前，美国银行业实施的基本上还是单一银行、分业制 度，加之严格的反垄断法，这些都对美国银行业的并购活动产生了很大的影 响。这也决定了在美国，银行业并购要面对的三个方面的问题，即并购和由 并购引起的垄断问题，并购与跨州经营的问题，并购引发的银行分业经营与 混业经营问题。与经济环境的发展相适应，美国金融当局对银行业并购的监 管也经历了—个由严加管制到逐步放松的过程。 大部分关于银行并购的监管条例均是为了公众的利益而制定的。但它们 有时也会产生一些问题，因为在条例通过之前，并没有对其含义在所有的经 济环境下进行分析。当管制条例阻碍了银行获利的时候，银行家就会施展出 他们的聪明才智去规避管制。例如，银行家为了规避对州际银行的限制，采 2