货币银行学第四章金融工具精要.ppt

货币银行学 第四章 金融工具 金融体系的基本功能：促进储蓄向投资转化 金融体系三大要素： 金融工具：为储蓄向投资转化提供具有法律效应的凭证。 金融市场：为融资活动提供场所或机制。 金融机构：以创造具有高流动性的金融工具，并提高储蓄转化为投资的效率为目的，从事金融活动的组织。 第四章 金融工具 金融工具的种类 按属性分类： 债权类凭证，如债券、票据等 所有权类凭证，如股票 按偿还期分类： 短期金融工具——货币市场工具，主要包括本票、汇票、支票、大额定期存单、银行承兑汇票、短期政府公债等； 长期金融工具——资本市场工具，主要包括中长期政府公债、公司债券、股票等。 第一节 货币市场工具 1.货币市场工具定义：期限小于（或等于）1年的短期金融工具。 货币市场的定义：对短期债务工具（一年内）进行交易，实现短期资金融通，以达到短期资金供求平衡的金融市场。 2.货币市场工具的特点： 交易期限？ 流动性？ 风险？ 利润？ 3.美国货币市场主要工具 3.1美国政府国库券（短期政府公债）Treasury Bill 债务人：美国联邦政府 债权人：银行、居民、公司、金融机构 期限：3个月，6个月、12个月 发行方式：贴现发行——低于面值发行，期满按面值偿付。 特点：风险小，流动性强 3.美国货币市场主要工具 3.2 可转让定期存单(Negotiable Certificates of Time Deposit ) 定义：商业银行为吸收资金而向存款人发行的金额固定的，在到期日前可流通转让的存款凭证 。 发行人：一般为商业银行 期限：1年以内，14天起 特点：不记名，不可提前支取，但可以转让； 按标准单位发行，一般数额较大； 可以采用浮动利率; 到期取出本利，逾期不计利息。 3.美国货币市场主要工具 3.3 商业票据（Commercial Bill） 定义：由金融公司或某些信用较高的企业开出的短期票据。 相对银行票据（BANK BILL） 期限：一般9个月以下 种类：商业汇票、商业本票（又称商业期票）等 特点：格式化、规范化； 具有付款请求权和追索权； 可流通转让； 期限短、具有一定风险，利率较高。 3.美国货币市场主要工具 3.4 银行承兑票据(Banker’s Acceptance Bill) 承兑：票据持有人要求债务人签字盖章承诺到期兑付的行为，即承兑人对收款人无条件付款的保证。 商业承兑：由票据所记载的付款人直接承诺兑付，通常是卖方把商业承兑票据和货物单据一起交给买方，买方签字承兑，并指定付款银行，再交给卖方，卖方凭票据收款—多用于国内业务。 银行承兑：银行承担票据到期付款义务—多用于国际贸易。由银行良好的信誉作为支付的保证，风险较小。 银行承兑票据定义：由企业开具的、约定于将来某日付款、并经银行盖上“承兑”印章进行担保的银行票据。 3.美国货币市场主要工具 3.5 回购协议（Repurchase Agreement ） 定义：有价证券的持有者在其资金暂时不足时，若不愿放弃手中证券，可用回购协议方式将证券售出，同时与买方签订协议，以保留在一定时期后（如一天）将此部分有价证券按约定价格全部买回的权利，另支付一定的利息。 特点：期限短（一般不超过一年，以3天、7天、14天为主）； 以有价证券作抵押，风险较小。 3.5 回购协议例题 某银行面临一笔100万30天的高回报（年利率12%）放款需求，但资金紧张，只有100万元国债资产，且暂时不想出售。某公司有100万元资金，30天以后才用。双方成交一笔30天期的回购协议，约定到期按6％的年利率购回国债。请问银行的获利情况？ 银行将100万元融资做一笔30天期的放款，按年率12％计息，可以收入利差6％，合60000/12＝5000元。 3.美国货币市场主要工具 3.6 联邦基金(Federal Fund) 定义：美国联邦储备系统各会员银行为调整其各自的准备金的数量而在会员银行之间进行借贷，当准备金数量不足的时候进行借入，并支付利息。 联邦基金是一种银行同业拆借，借贷双方都是银行 特点：以日拆借为主； 资金市场供求变化大，拆借利率变化大。 3.7 欧洲美元（Eurodollar） 定义：存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款，或从这些银行借到的美元贷款，期限一般不超过一年。 4.我国货币市场主要工具 4.1 本票（Promissory Note ） 定义：本票又称期票，是出票人签发在一定日期及地点无条件支付一定金额给收款人或持票人的