第十一章@中央银行学资料.pptVIP

三、消费信贷控制政策 消费信贷控制政策的涵义是中央银行对不动产以外各种耐用消费品的销售融资予以控制的政策。 其主要内容是根据经济的不同周期，规定消费信贷最低首付款的数额、最长期限以及限定消费信贷的范围 三、消费信贷控制政策 控制消费信贷的原因： 消费信贷本来是作为反周期的措施实施的。但是，在实践中也可能顺周期变化，成为影响经济稳定的因素。 消费信贷过度增 加使一部分消费者的负担过重而面临生活困难，影响经济稳定。 一定条件下，社会资金是有限的，消费信贷的扩张可使企半投资资金相对减少，影响社会资源的合理分配。 四、证券市场信用控制政策 证券市场信用控制政策是中央银行对利用信用买卖证券的控制，规定贷款额占证券交易额的比率，限制对证券市场的贷款规模。 四、证券市场信用控制政策 主要内容： ①规定信用方式买卖有价证券的保证金比率; ②中央银行可根据金融市场的状况随时调整保证金比率。 四、证券市场信用控制政策 作用： (l)既限制了证券市场的资金供给，也限制了资金需求，有利于中央银行控制证券市场的信用活动。 (2)既控 制证券市场信贷资金的供求，平抑证券市场的价格，也促成资金向其他市场的流动，实现资金供给结构的调整。 五、不动产信用控制政策 不动产信用控制政策是中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。 ①对不动产贷款规定最高限额; ②规定不动产贷款的最长期限; ③规定首付最低限额; ④规定分期付款的每期最低金额。 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 货币政策工具发挥作用很重要的条件之一是金融市场的发展，因为货币政策发挥作用的基础是市场机制成为金融市场资源配置的主导机制。 但是，我国金融体制中存在的管制阻碍了市场机制发挥作用。 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 首先，目前我国仍然对利率实行管制。 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 其次，在市场经济发达国家债券流通市场是对非金融企业和个人开放的公开市场，而我国则将债券流通市场人为分割成交易所市场和银行间市场，中国 个民银行公开市场政策是在银行间市场进行的。 因此，所谓我国中央银行公开市场政策并不是在公开市场进行的，所以包括对市场的影响速度和影响范围的政策效果受到一定限制。 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 第三，我国法定准备金政策的特点主要体现在过渡时期准备金存款有利息和作为中国人民银行调整贷款结构的手段。 二、受制于金融市场发展滞后 货币政策工具发挥作用很重要的条件之一是金融市场的发展，除了市场机制成为金融市场资源配置的主导机制以外，金融市场的规模、层次和有关规章制度也是必不可少的条件。 例如，我国企业之间主要采用转账结算方式，相互提供商业信用并不普遍，商业票据的种类规模有限，票据市场不发达，中国人民银行事实上也难以通过再贴现政策调控货币供应量。 重要概念： 一般性政策工具、选择性政策工具、准备金政策、公开市场政策、再贴现率政策、直接信用控制政策、间接信用控制政策、消费信贷控制政策 、证券市场信用控制政策、不动产信用控制政策 简答题 简述公开市场政策的特点。 二、再贴现政策与业务操作 4.再贴现政策的特点 局限性： 第一，一般来说，银行之所以愿意从中央银行借款是因为再贴现率与市 场利率之间的利差足以弥补所承担的风险和有关费用。如果不能弥补风险和费用，银行就将收回贷款，归还从中央银行的借款。 二、再贴现政策与业务操作 4.再贴现政策的特点 局限性： 但是，市场利率与再贴现率之间的利差正好弥补银行承担的风险和有关费用的假设并不是市场经济的常态，而是特例，利差将随市场利率的变化而发生较大的波动，可能使再贴现贷款和货币供应量发生非政策意图的较大波动。 二、再贴现政策与业务操作 4.再贴现政策的特点 局限性： 第二，中央银行处于被动地位，再贴现率的变化与货币供应量的变化之间的关系并不确定。因此，贴现率的调高调低并不一定带来商业银行再贴现借款的相应减增。 二、再贴现政策与业务操作 4.再贴现政策的特点 局限性： 再贴现政策的效果取决于再贴现率与市场利率之间的相关性，如果金融机构的资金来源有广阔的渠道、对中央银行再贴现贷款依赖程度很低，那么再贴现政策的效果也就有限。 二、再贴现政策与业务操作 4.再贴现政策的特点 局限性： 第三，再贴现率的调节方向缺乏弹性，不能在短期内任意改变，否则将引起市场和金融机构的无所适从。也就是说再贴现率作为市场利率的风向标需要相对稳定性。 但是，事实上并不能保证中央银行对宏观经济形势的判断总是正确的。 三、公开市场政策与业务操作 1.公开市场政策的涵义 中央银行在公开市场买卖证券的行为。中央银行通过在公开市场买进或卖出有价证券，改变存款货币银行的准备金，影响货币