投资理论与市场有效性(pdf99页)讲解.pdf

投资规划投资规划 金金融融理理财财师师 第第一讲讲 投资环境投资环境 第二讲 投资理论和市场有效性 第三讲 债券市场与债券投资 第四讲第四讲 股票市场与股票投资股票市场与股票投资 第五讲 基金投资 第六讲 理财产品投资 第七讲第七讲 资产配置与绩效评估资产配置与绩效评估 1 投资理论和市场有效性 金金融理财财师 资格认证培训资格认证培训 2 授课大纲授课大纲 金金融融理理财财师师  单单一资产收益与风险资产收益与风险  资产组合理论  资本资产定价模型  市场有效性市场有效性 3 一、、单单一资产收益与风险资产收益与风险 金金融融理理财财师师 收益的类型与测定收益的类型与测定 风险的类型与测定 4 11.11 收益收益的的类型与测定类型与测定 金金融融理理财财师师  持有期收益率持有期收益率 预期收益率  必要收益率 – 真实无风险收益率真实无风险收益率 – 预期通货膨胀率 – 风险溢价风险溢价 5 11.11.11持有期收益率持有期收益率 金金融融理理财财师师  收益额收益额=当期收益与当期收益与 当期收益当期收益 资本利得之和 末期市值末期市值 时间 0 1  持有期收益率持有期收益率：：当期当期 收益与资本利得之和占 初始投资 初始投资的百分比初始投资的百分比，，即即： 当期收益+资本利得 持有期收益率持有期收益率 初始投资初始投资 6 案例案例：：持有期收益率的计算持有期收益率的计算 金金融融理理财财师师  假定你在去年的今天以每股假定你在去年的今天以每股2525美元的价格购买美元的价格购买 了100股BCE股票。过去一年中你得到20美元的 红利红利 （（＝2020美分美分//股股××100100股股））年底时股票价格年底时股票价格 为每股30美元，那么，持有期收益率是多少？  你的投资你的投资：$25$25 ××100100 == $2$2,500500  年末你的股票价值3,000美元，同时还拥有现金 红利红利2020美元美元  你的收益为：$520 = $20 + ($3,000 - $2,500)  年持有期收益率为： $520 20.8% $2,500 7 案例案例：：持有期收益率的计算持有期收益率的计算 金金融融理理财财师师  收益额收