银行监管新视角—风险交易机制研究.pdf

摘要 20世纪70年代以来嚣际经济金融捆抉了自出化、国际化、一 体化进程，宏观经济环境的变化、产业结构的调熬、固定汇率制度 的瓦解、金融市场的国际拓展、科技的日新月异以及日趋激烈的竞 争傻银行赖以生存魄繇境发生了蘩天覆蟪的交他，荚生存空阕霹趁 狭小，瑶临前所未有的生存危机。一次次惊心动魄的危机、～桩桩 意咪深远的案例向世人展示：银行业稳健经营的熬础己遭到削弱。 瑟对银行业裹鼹险经营斡强烈动枧，赉蜜方审馕鼗管、中央锻行最 后贷款人职能、存款保险制度所构建的银行安全网看似不“疏”实 则有“漏”，因其固有的制度性缺陷而显得力不从心；市场约束却姗 娥来迟，1997年9胃巴赛尔委员会终于将其写进了《银行鲎有效整 管核心原则》，并作为有效镶行监管首要原则。虽然市场约柬已引起 世界各国银行监管当局的离度重视并谋求将其引进自己的监管体 系，甚至已经取褥了一定成果，僵市场约束却隐含羞一些弊麓。所 以有必要构建风险交易机制对由官方髓管和市场约束打造而成的银 行外部监管体系进行矫正与改进。这对维护银行体系的安全与稳定 具有夔要意义。 本文研究思路：论文崮三部分构成，从银行黪管理论发展的角 度切入，对银行臁管的演进与变迁历程进行深入剖析，进而清晰地 展现了以富方监镣翻市场约寐为基础的银行外部蕊篱僖系的发展轨 迹。然后，以此为基础详尽地分析与阐述了风险交易机制的产生缘 由、作用机制、有效性以及它与官方监镎、市场约束的关系。最后， 将注慧力转移到惩风险交易执涮指导我淹银行监餐实践上采，对其 必要性、可行性等进行了仔细分析，旨裰为我国银行监管提供参考。 这也是文章的归宿和目的所在。 第一章羞重阐述了锓行簸管理论鲶演遴与变迁掰程：从20世纪 30年代前的自由化时代羁20世纪30至70年代的广泛管SJjH,-i-代；再 从20世纪70一—呻O年代的臀制向自由化回归时代列20世纪90年 代以来的银行监管理论创新。这只是一个引子，旨在让读者对现行 银行外郝簸管体系(宫方监管与市场约束)的发袋进程与历史渊源 有一个较为清晰的了麓，并为下文雩}入风险交易祝裁埋下伏笔。 第二帮是“风险交易机制初探”，这是本文重点所在，焦点集中 在风险交易机铡的产生缘由、{乍粥枫制、有效性以及它与富方监管、 市场约束静关系之上。首先，在第一章的基础上对风险交易税制的 产生缘由及含义进行了探讨。由于作为现行银行外部监篱两大支柱 的官方监管与市场约束都各有瑕疵：一方西，官方监管极罄导致严 重的道德风险，并伴有监管误区、稍度扭馥等问题；另～方面，市 场约束不仅对系统性风险难以有所作为，而且具有盲目性、随意性、 无区别性等缺陷，极甥弓l发市场僚心的崩溃。所以，葱对信用风险、 市场风险、搡作风险等潜在负外部性有必要对现行银毒亍外部监管体 系进行改进和完善。科斯定定理提供了一条银行监管新思路——风 险交易机制，即银行监管当局将不受银行危机“侵犯”的权利授予 社会公众移企监，并穰据各银行瀚实力因素、资产结构眈率、各项 存贷款比例、单个贷款比例、清偿能力、盈利水平、银行管理水平 评估、发鼹前景评估等指标确定各自的可支配风险量，允诲其就各 螽的风险(或超额风险)遗行买卖，将风险量控裁在安全范匿之内， 进而达到蠛护银行体系安全与稳定的目的。熟次，作为邋辑的必然 发展，进髓深入分折了风险交易机制的效力传递渠道以及有效性条 件。认为风险交易飘潮从两条渠道对风险避行防范、控涮帮化解， 其～是银行监管当局对各银行的可支配风险爨及其结构进行规定； 其二是风险购买者对风险出售行的动态约束(即风险购买者通过文 售行的可支琵风险量大小及荬变化来决定是否签订购买合同、是否 终止履行合同所进行的约束)。当然其他市场参与者如债权人、股东 等也可通过提取存款或出售该行股票等方式对银行热以约索。但是 爱保证戳上两殷约束力量静传导鬻道通畅无隧必须有完善的信息披 露制度、合格的市场主体和参与者、良好的公司治理结构、严格的 市场退出制度、良好的基础设施如风险计楚技术、大餐数据的玻 繁以及银行信褥浮缀躺开展)等条件。最嚣，通过对风险交易祝制 与官方监管、市场约束关系的研究发现风险交荔车凡制并不是官方监 管与市场约柬的麓单复合，露是一个有枧的、自成体系的系统，一 种机制。这种机制克服了官方盟管在处理市场约京缺隆时所带来的 不足，把“风险”这种潜在受外部性的定价权交给了“风险”交易 者，交给了市场，显彳导更加公平、更加灵活、更加裔效。将曼有利 于风险的防范与化解，使外部监管系统更加完善、更加严密。