我国票据市场现及对策分析.pdfVIP

摘 要 票据市场不仅可以准确反映货币供求状况，其发展还拓展了中央银行基础货 币投放渠道，完善了货币政策传导机制，从而扩大了宏观调控政策的乘数效应， 在金融市场中发挥着重要作用。 我国票据市场的发展经历了起步、初步发展、规范发展、快速发展几个阶段， 达到了目前较为理性的发展状态，但票据市场的发展仍滞后于货币市场的其他子 市场(如：股票市场、基金市场、债券市场、同业拆借市场等)。特别是进入2003 年，高速发展的票据市场遭到上调准备金率、转贴市场停滞等因素影响，发生动 荡，对中小银行的冲击尤为明显。上半年，由于资金面相对宽松，有的中小银行 为了达到存款和收益的双赢，而采取主动负债策略，过度依赖外部资金扩张票据 资产，市场资金抽紧后i硫动性风险凸现，部分企业面临资金链条断裂的危险， 银行面临不良贷款上升的压力。 伴随着票据业务的快速发展，我国票据市场中存在一些问题：票据空转产生 泡沫；融资性票据的大量存在；票据市场与其他子市场的严重脱节以及票据案件 的频出。针对这些问题，本文提出发展票据市场的基本思路应在发展中规范，以 规范促发展。具体措施包括：第一，建立全国统一的票据市场，扩大票据市场规 模。第二，拓宽票据经营范围，推动票据业务多元化发展。第三，成立票据市场 中介机构。第四，放松利率管制，逐步实行利率市场化。第五，强化票据管理， 防范票据风险。对于融资性票据，本文认为在未来的一段时间，融资性票据必将 走上票据市场的前台，并将对中国票据市场的经营格局、经营模式和监管方式产 生重大影响。呼吁建立融资性票据市场，提出相关建议。 关键词：票据市场、票据泡沫、融资性票据 Abstract Themarketofnotecannotreflectthe anddemandstate alsoits only supply ofmonetary,but the channelofthebasic ofCentralBankand the developmentexpandsthrowing currency perfects conductionmechanismof it extendsthe effectofthe monetarypolicy．So multiplier andcontrol hasbeen an roleinthefinancial macro-adjustmeut important policy,whichplaying market． notemarketofour has several ，The country experienced rationalstate and andithasreachedthe of at rapiddevelopment comparatively development the ofnotemarketbehindothersub-marketsof present．But lags monetarymarket, development loansmarketofthesalue (suchas，stock m