第九章政府债务分析.pptVIP

《财政学》 朱福兴主编 《财政学》 朱福兴主编 高等院校经济管理类“十一五”应用型规划教材 《财政学》 Public Finance 第九章 政府债务 政府债务的概念及其分类 政府债务的负担与效应 政府债务的限度与风险 【学习目标】 理解并掌握政府债务概念及其内涵 把握政府债务的种类 了解政府债务的负担与效应 理解政府债务风险的含义及其管理与控制 政府债务的概念及其分类 政府债务的概念 债（Debt）是指按照约定的条件，在当事人之间产生的特定的权利义务关系，享有权利的人是债权人，负有义务的人是债务人。政府债务是指政府作为债务人，与债权人发生的权利义务关系。由于政府债务主体的公共性，因此也将政府债务称作为“公债（public debt）”。 政府承担的现时义务体现为政府的直接债务。直接债务在得到履行之前，在任何情况下都存在，不会因将来某个事项的发生与否而改变。根据政府的现时义务是否得到法律或者合同的确认，可以将其区分为显性直接债务和隐性直接债务。 政府承担的未来义务体现为政府的间接债务，也称或有债务（Contingent Debt），这种债务是否转化为现实，取决于将来某个事项是否发生。同样地，根据政府的未来义务是否得到法律或者合同的确认，又可将其区分为显性或有债务和隐性或有债务。 公债的特征 （1）有偿性。政府债务性收入的最大特征就是有偿性。政府举债，到期不但要还本，还要付息。而税收则具有无偿性，它既无须偿还，也无须付出任何报酬。 （2）自愿性。公债券的发行和认购建立在认购者自愿的基础上。是否认购、认购多少，完全由认购人自主认定。税收则具有强制性，只要税法规定其为纳税人，无论是否愿意，都要照章纳税，否则就要受到法律制裁。 （3）灵活性。公债券的发行与否、采用何种方式发行、发行多少，一般由政府视具体情况而定，既不具有时间上的连续性，也不具有发行数额上的固定性。而税收则按照法律规定的标准征收，在征税前就预先规定了征税对象和征收比率。 小资料 新中国成立初期，国家先后发行了“人民胜利折实公债”和“国家经济建设公债”，为我国工业化建设奠定了基础。 我国从1981年起重新开始发行国债，1999年—2000年发行国债累计16800亿元。 1994年，财政部与1994年对外发行全球性债券10亿美元。 2012年，我国国债存量余额为77565.70亿元，较1990年增长了86倍，国债容量已非常庞大。但与发达国家相比，我国国债占GDP的比例仍然较小，2012年占比仅为14.94%。目前，西方发达国家国债余额占GDP比重普遍都在80%以上，而日本国债余额更是占到GDP的2倍，因此，我国国债余额潜在增长空间较大，我国国债余额未来还可大幅提升。 1990-2012年中国国债余额变化情况(单位：亿元，%) 国债的分类 1.按发行地域划分：国内债务收入 、 国外债务收入 2.按偿还期限划分：短期、中期、长期国债 3.按国债的流动性划分：可转让国债和不可转让国债 4、其他分类方法：国家借款、强制公债、资源公债等 议一议：你的家人 和亲戚有没有买债券 1981年-2000年我国国债发行图 1．内债和外债 内债是政府在本国境内发行的公债，其认购主体是国内法人和本国公民，债权人为金融机构、机关团体、企业和居民个人，其发行与偿还一般以本国货币为计量单位。外债是本国政府在境外举借的债务。债权人可以是外国政府、国际金融组织、外国银行、外国企业、团体组织和个人，通常以债权国通货为计量单位，也可以以双方同意的第三国通货作为计量单位。 2．国家借款和发行债券 国家借款是最原始的举债形式，它具有手续简便、成本费用较低等优点，因此现代国家在举借外债和向本国中央银行借债时仍主要采用这一方式。但借款通常只能在应债主体较少的条件下进行，不具有普遍性。而发行债券具有普遍性、法律保证性以及持久性等特点，应用范围较广，效能较高，因此政府对公众和企业的借债主要采用发行债券的方式。发行债券的主要缺陷是成本较高，需要有发达的信用。 3．短期、中期和长期公债 短期公债多指1年以内到期的公债，其特点是周期短、流动性强，近似货币。中期公债一般指1年以上10年以内的债券，它与短期和长期公债相配合，有利于吸收资金，既可以用来弥补财政赤字，又可以作为重点建设资金的来源。长期公债是指期限在10年以上的公债，一般用于特大的经济建设项目或应付突发事件。18世纪时，英国还发行过一种统一公债（Consols），又称永久公债或无期公债。它不规定到期时间，所有人无权要求清偿，但可按期取得利息。政府在财力允许和愿意偿还公债的时候，可以按照市场价格购回公债券，以清偿债务。现在各国已不发行这种公债了。 4．可转让公债和不可转让公债 可转让公债，也称上市公债，是指