第二章利息的度量.pptVIP

用知识开启成功之门，用智慧造就精彩人生。 第一章 利息理论的起源 第一节 利息的产生和性质 第二节 西方利率理论 第三节 马克思的利率理论 生活中的利息理论 储蓄利率的问题 信用卡计息的问题 住房贷款的问题 投资国债的问题 第一节 积累函数与贴现 一、利息的基本概念 1、利息（Interest）:在一定时期内，资金所有人将其使用资金的自由权转让给借款人后所得到的报酬。用“I”来表示。 2、本金（Principal）：将每项业务开始时投资的初始金额称为本金。用“P”来表示。 3、投资期（Term）：运用本金特定时期称为投资期，用字母“n”来表示。 4、计息期（Period）：两个计息期日之间的时期称为计息期。 5、利率（Rate of Interest）：单位时间，单位本金所获得的利息，一般用利息与本金的百分数比率表示。一般情况下，如无说明通常指的是年利率，用字母i表示。 6、积累值（Accumulated Value）：投资开始一段时间后，回收的资金总和。又可称终值。 例2.1.1 甲向乙借款100元，从2008年1月1日起，到2008年12月31日归还，且归还时一次性支付利息10元。 乙的投资 二、积累函数 单位积累函数 设一个单位的本金投资，我们定义该项投资在时刻t（t≥0）的积累值为单位积累函数，用a(t)表示。 1、当t=0时，即投资初始时刻， a(0)=1。 2、 一般情况下，a(t)为单调递增函数。 3、若a(t)为常数，则利息为零。 思考：如果在t=0、1、2、…等时刻观察积累函数a(t)的取值，由此得到一系列积累值a(0)=1、a(1)、等，那么在时刻0、1、2、…之间，积累函数a(t)的取值如何变化的？ 总量积累函数 实际中投资不止一个单位而是k个单位的本金，则总量积累函数为A(t)。则： A(t)= k a(t) （2.1.1） 当k=1时，A(t)= a(t) 当t=0时，A(0)= k 三、利息 我们将从投资日期第t个计息期得到的利息金额为It 则 It=A(t)- A(t-1)，t≥1，且t为整数 2.1.2 我们要注意It 与A(t)间的区别。 第二节 单利与复利 一、单利 假定一个单位的投资在每个单位时间得到的利息是相等的，而利息不再投资，按这种方法计算的利息我们称为单利。(Simple Interest)，i为单利率。 第t期所获得的利息为 It=pi （2.2.1） 到第t期末的利息为pit 第t期末的积累值为 A（t）=p（1+it） （2.2.2） 注：i和t的单位必须一致。 例2.2.1如果年单利为8%，初始投资为2000元，求： 1）3个月后的总利息金额？ 2）4年后的总利息金额？ 3）4年后的本利和？ 解：1）I=pit=2000×8%×3/12=40（元） 2）I=pit=2000×8%×4=640（元） 3）A（4）=2640（元） 例2.2.2在单利率7.8%条件下，1000元累计到1624元需要多少年？ 单利的性质： 不同的时期所获利息金额的大小只与所经历的时期的长短有关系，而与该时期的具体位置无关。即有 a(s+t)-a(t)=a(s)-a(0)=a(s)-1,t≥0，s ≥0 即：单利情况下，t至t+s时期所赚取的总利息与时间长度s成正比，与开始时间t无关。 由上可知： 第t期可获得的利息为 单利计算与复利计算的区别 若 单利率=复利率=i，则 当t=0时， 单利=复利=0 当0t1时，单利复利 当t=1时，单利=复利=I 当t1时，单利复利 注：1、短期两者差异不大，长期两者有显著差距 利率小则差异不大，利率大则差异显著 2、复利几乎用于所有的金融业务 3、除特别声明，一般使用复利计算方式 练习 1、若在单利3%的条件下，1000元在0.5年、1年、5年末的积累值分别为多少？ 2、若在复利3%的条件下，1000元在0.5年、1年、5年末的积累值分别为多少？ 第三节 实际利率与名义利率 一、实际利率 是指一个度量期内得到的利息金额与该度量期开始时投资的本金额之比。用字母in（从投资日算起的第n个度量期的实际利率）表示，是百分数。 以下几方面去把握该含义 1、“实际”表示每个计息期支付一次利息的利率，是与“名义利率”相对的。“名义利率”是一个计息期内支付多次利息的利率。 2、在该计息期本金数额保持不变。 3、实际利率是一种计息期末支付利息的度量。 根据实际利率的定义，我们可知它与积累函数之间的关系。 2、当利率以复利计息时，则