投资银行兼并重业务的战略策略与定价策略分析.pdfVIP

621 p《1 9 摘 要 兼并重组业务是投资银行的核，0业务之一。随着投资银行业的发展和竞争的 加剧，兼并重组业务已成为投资银行有效的规避风险、提高竞争能力的重要途径。 当前中国投资银行对兼并重组的参与度还不高，业务水平还有待提高。战略策略 与定价策略是兼并重组业务的基础，前者从战略上决定了重组能否产生经济效 益，后者则是一次重组行为能否成功的关键。本文就希望通过对这两方面的策略 进行探讨，为提高中国投资银行业务水平提供一些有益的借鉴。f全文共分五章。 ’＼ 第一章导论在分析国际兼并重组趋势及投资银行历史的基础上引出了本文的 写作目的，再就全文结构和内容作了综合性的介绍。 第二章首先介绍了兼并重组的基本概念和类型，再就西方相关的兼并重组理 论进行了综述，包括经典的效率理论以及其他的一些相关理论，为文章中涉及微 观范畴的各种策略提供了理论基础。 第三章研究了战略策略，包括公司的选择以及并购结构的设计两方面，提出 战略策略是决定重组经济效益的关键性因素，认为战略重组的兴起是大趋势，战 略策略的价值将随之凸现出来。 第四章比较研究了各种定价策略，对各种定价策略的优缺点进行了分析。着 重分析了具有成熟理论基础的自由现金流法。笔者对自由现金流法的几种定价模 型及其相互关系进行了推导．并指出各种模型的根本区别在于：其假设基础是否 决定企业价值的关键性因素。笔者还提出定价并非是纯财务方面的策略，必须要 与企业发展战略等因素结合起来考虑。 第五章结合中国的实际情况，在中国投资银行兼并重组业务开展现状的基础 上分析了本文中所提出的各种策略的应用前景以及影响其应用的相关因素，提出 在中国目前市场环境不成熟的情况下，有效的运用战略和定价策略，分析重组的 ／一 经济效益与企业的价值，具有更重要的意义。 1——西 关键词：兼并重组投资银行 战略策略定价策略 分类号：F830．39 ABSTRACT and isoneofthe core of investment Merger banks．Asthe acquisition operations investment andthe becomes bankingindustrydevelops competitionincreasingly the and isaneffective dramatic，nowadays，to developmergeracquisitionoperation of risksand for investment wayevading improvingcompetitivecapacities banks．By inv