利率市场化风险制研究.pdfVIP

利率市场化风险控制研究 摘 要 利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一，是国民经济运行体制 转变到市场经济上来的基本标志之一，也是加入世界贸易组织后我国急需关注的 重要课题之一。 利率市场化的含义是政府或中央银行放松或放弃对利率的直接管制，将利率 的决策权、定价权交给市场主体，由资金供求状况和风险大小决定市场利率水平 的高低，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率(或短期国债利 率)为金融市场基础利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。 中央银行通过改变存款准备金率、再贴现率、再贷款利率以及公开市场操作，问 接地影响资金供求状况从而影响利率水平，引导社会资金流向，提高金融运行效 率和资源配置效率。 在美国经济学家罗纳德·I·麦金农和爱德华·肖的。金融抑制论”和“金 融深化论”的理论推动下，20世纪70年代许多发展中国家为了改变落后的经济 面貌，纷纷放开利率管制，取消信贷配给制，实行了利率市场化改革。到80年 代，包括美国、日本等发达国家在内的许多国家都被卷入了这一改革浪潮之中。 在这当中，有许多国家从中受益，经济金融系统得到改善，金融效率得到提高、 资金分配得到优化：但也有一些国家遭受了挫折，出现了经济倒退和金融危机。 利率市场化需要具备条件，改革存有风险，我们既要向利率市场化方向前进， 又必须规避风险，要力求积极稳妥。 目前中国的经济金融改革已进入关键的时期，入世后包括金融市场在内的所 有市场逐步向外国入开放。面对国际国内经济金融形势，我们在已有改革基础上， 必须进一步进行利率市场化的改革。因为只有如此才能提高资源配置的效率，才 能继续深化金融体制改革，提高自己的实力，参与国际竞争。为此，本文首先分 析了我国进行利率市场化改革的必要性，及进一步利率市场化改革可能发生的风 险，在结合部分国家利率市场化改革成功经验和失败教训的基础上提出了符合我 国国情的风险控制方案。 关键词：利率市场化金融风险风险控制 theriskcontroII ofthemarket The on study ing i nati 013ofi determ nterestrate Abstract Asoneofthe forthemarketizationofthe financial importantsteps Chinese oftheinterestratesisone marketdetermination ofthe for industry，the symbols circulation the thenationaleconomic system’s market economy． transformation’nto weshouldsettleafterthe Anditisalsooneofthesubjects entryofthe_To． marketdeterminationofinterestratesreferstothe thatthe The