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第二章　预算管理 一、目标利润预算方法－税前 1.量本利分析法标利润 = 预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2.比例预算法= 产品销一变动成本一固定成本费用销售收入利润率法目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率（2）成本利润率法目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率（4）利润增长百分比法目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） 3.上加法目标利润＝净利润/（1－所得税率）目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用＝二、主要预算的编制 销售预算编制5. 生产预算的编制预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量– 本期减少6. 材料采购预算编制某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量　某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量　　材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购 直接人工预算＝×单耗工时（小时） －以生产预算为基础 预计直接人工成本＝×单位工时工资率 8. 制造费用预算＝＝9. 单位生产成本预算＝＝×单位产品生产成本 －以生产预算，直接材料消耗及采购预算，直接人工，制造费用预算为基础10. 销售及管理费用预算＝11. 专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度） 12. 现金预算现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－现金支出依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算14. 预计资产负债表：依据是各第三章　筹资管理租金的计算折现率=利率+租赁手续费率二、可转换债券的转换比率＝债券面值÷转换价格。＝÷每股收益 基本每股收益＝净利润÷股数三、资金需要量预侧： 3.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率） ×（1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加速代表资金占用少用减，减速是加） 4.销售百分比法：计划期资金需要量=（基期敏感资产占基期销售收入的百分比-期期敏感负债占基期销售收入的百分比）*（计划期销售收入-基期的销售收入）+ 非敏感资产调整额 资金需要量 ＝A/S1－B /S1A/S1－B /S1资金习性预测法根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a：为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。 （2）采用先分项后汇总的方法预测高低法确定每一项目的a、b某项目单位变动资金（b）=（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入　或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入汇总得到总资金的a、b。　　a＝（a1＋a2＋…＋am）－（am＋1＋…＋an）　　b＝（b1＋b2＋…＋bm）－（bm＋1＋…＋bn）y(计划期资金需求总额) ＝ a ＋ bx投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 ＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率 一般模式 【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。现模式【提示】能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。该模式为通用模式。一般模式贴现模式现金流现值现金流现值公司债券资本成本一般模式贴现模式根据“现金流现值现金流现值”融资租赁资本成本只能采用贴现模式现金流现值租赁设备原值＝　现金流现值各期租金现值＋残值现值（1）残值归出租人设备价值＝年租金×残值　　（2）残值归承租人设备价值＝年租金×普通股资本成本第二种方法——资本资产定价模型法资本成本 β系数市场平均报酬率留存收益资本成本五平均资本成本 息税前利润（较大）2 息税前利润变动率 利润总额（小） 3 每股收益变动率 简易公式 定义公式 经营杠杆系数DOL(计划期)= 1上年 2上年 经营杠杆系数DOL(计划期)=率 率 财务杠杆系数DFL(计划期)= 2上年 3上年 财务杠杆系数DFL(计划期)=率 率 总杠杆系数DTL(计划期)= 1上年 3上年 =DOL*DFL 总杠杆系数DTL(计划期)= 率 率 =DOL*DFL 销售收入S－－　【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【】经营杠杆系数越大，企业经营风险越大在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。　经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。杠杆系数单价、单位变动成本、销售量