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金融市场体系 (Financial Market) 教学内容 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节?? 资本市场 第四节 黄金市场 第五节 外汇市场 第六节 金融衍生品市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场含义 二、金融市场的特征 三、金融市场构成要素 四、金融市场的分类 五、金融市场功能 一、金融市场含义 金融市场的概念及理解 金融市场的概念：是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通的场所，是各种融资市场的总称。 广义与狭义金融市场 金融市场的理解 广义金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动的场所，包括存贷款市场、拆借市场、票据市场、证券市场、黄金市场、外汇市场、信托市场、租赁市场、保险市场。 广义与狭义金融市场 狭义金融市场是指以票据和有价证券为金融工具进行的融资活动、金融机构之间的同业拆借、以及黄金及外汇交易。 狭义金融市场通常不包括银行信贷业、金融信托业、保险业。 金融市场、资本市场与证券市场的关系 二、金融市场的特征 金融市场交易对象是特殊商品——货币资金或衍生品； 金融市场参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而主要是一种借贷关系和委托代理关系； 金融市场的形态大多为无形或抽象； 金融市场的价格通常表现为各种利率和金融工具的交易价格。 三、金融市场构成要素 金融市场的参与者； 金融市场的对象； 金融市场的价格； 市场组织形式。 金融市场构成要素 （一）金融市场的参与者 资金需求者； 资金供给者； 中介机构或中介人； 市场监管部门。 金融市场的主体结构图 资金需求者与资金供给者 居民个人、企业单位、盈利性金融机构、政府或某些政府部门（包括中央银行）。 通常居民个人和金融机构是净债权人，企业单位以及政府部门是净债务人。 金融市场中介 交易中介 证券承销商、证券交易经纪人、证券交易所、证券结算公司。 信息中介 信息咨询公司、投资咨询公司、征信公司。 市场监管部门 政府监管组织 中央银行； 银行业监管组织； 证券业监管组织。 行业性监管组织 证券同业协会。 （二）金融市场的客体 金融市场交易对象实质上是具有同质的货币资金这种特殊的金融商品，而形式上则是千差万别的各种金融工具。 （三）金融市场的价格 金融市场的价格通常表现为各种利率和金融工具的交易价格。 （四）市场组织形式 场内交易组织形式----证券交易所 场外交易组织形式----场外市场 场内交易组织形式－证券交易所 证券交易所：是专门的有组织的证券买卖或集中交易的场所。 　 场外交易市场 在证券交易所交易以外进行的各种证券的交易活动的总称。 四、金融市场的分类 按金融工具划分：货币市场、资本市场、黄金市场、外汇市场、金融衍生品市场。 按交易层次划分：初级市场和次级市场。 以实际交割时间为标准划分：现货市场与期货市场。 金融市场的分类 按市场形态划分：有形市场和无形市场。 以地理位置和活动范围为标准划分：国内金融市场和国际金融市场。 五、金融市场功能 资金融通功能 风险转移功能 提高流动性功能 宏观调控功能 经济发展的晴雨表功能 金融转化机制中的资金流动与金融工具传递图示 金融市场功能结构图 第二节 货币市场 货币市场概念及特点 货币市场的类型 一、货币市场概念及特点 货币市场概念 货币市场特点 期限短、风险小、流动性高、收益稳定； 属无形市场，交易几乎都是通过现代化通讯设施联系进行的； 参与者主要是机构； 市场交易量大。 货币市场的种类（结构） 二、货币市场的类型 （一） 同业拆借市场 （二） 票据市场 （三） CD存单市场 （四） 国库券市场 （五） 回购协议市场 （一）?同业拆借市场 同业拆借市场的含义 银行等金融机构之间为解决临时资金困难，调剂头寸所进行的短期资金融通的场所。 同业拆借的原因 法定存款准备金不足 库存现金不足 结算资金不足 其他资金不足 同业拆借市场的形成 最早出现于美国，形成的根本原因在于1913年通过的《联邦储备法》规定的法定存款准备金的实施。 同业拆借市场的形成 按规定，加入联邦银行的会员银行，必须按存款数额的一定比例向联邦银行缴纳不付息的法定存款准备金。由于清算业务活动和日常收付数额的变化，一些银行会出现准备金多余，有的则会不足。在同业拆借市场形成前，准备金多余的银行如果找不到用途，只能暂时存在央行，存款准备金不足的银行一般通过向央行再贴现来取得短期资金。于是，美国在1921年形成了以调剂会