ST板块股票价波动风险分析与控制研究.pdfVIP

摘要 ST板块股票价格波动风险分析与控制研究 金融学硕士研究生 付国强 指导教师刘文朝 教授 摘要 自从中国实行股票上市交易以来，中外金融学者对中国股票市场风险控制问 题进行了深入的调查和研究。目前国内的一些风险控制措施主要是借鉴国外比较 成熟的风险理论和分析工具，具体包括：证券组合、CAPM、投资价值分析、VaR 模型。目前，中国股票市场，特别是sT股票市场的市场机制还不完善、上市公司的 资产质量和经营水平也各不相同、股票投资者的投机性比较重而且风险防范措施 也比较单一。因此，我们应该在原有的理论基础上逐步建立和完善符合中国实际 情况的风险评估体系和管理体系。 本文从风险基础理论出发，逐步分析了我国ST股票板块的风险特征，从多个 角度提出了应对风险的措施，建立了一套比较完整的股票风险控制体系。文章针 对我国ST板块的实际特点，采用定性与定量相结合外加案例分析的研究方法，较 即风险价值理论对我国ST股票指数收益率进行了实证研究，用案例分析法对投资 ST股票风险进行了比较深刻的描述。 本文研究内容分为四大部分。第一部分描述ST股票的特点以及存在的种种风 险，为ST股票投资风险控制提供了依据：第二部分运用VaR值法并结合GARCH 模型对ST股票指数收益率进行了实证研究；第三部分运用案例分析方法揭示了我 国ST公司现状以及所面临的投资风险；最后一部分探讨了ST股票投资风险控制 策略与对策，系统地建立了股票投资风险控制体系。 关键词：ST股票 市场风险 GARCH模型VaR Abstract OnRisk AndRisk Study Analysis Measurement OfSTStockPrice Volatility FinanceMasterFuGuo Qiang AdvisorProfessorLiuf饴nZhao Abstract Sincethe of domesticand scholarshavebeen in stocks，the listing foreign engaged andresearchon marketrisk in—depthinvestigation stock anumberof contr01．Currently controlmeasuresuseful risk are moremature andrisk tools． primarily theory analysis CAPM、ValueofInvestment、VaRmodel． Includingits：Securitymarkingum analysis At Chinesestock the market STstock mechanismisnot present，the market，especially