VaR方法在中股票市场风险度量中的应用.pdfVIP

摘要 VaR照验偷俊方法是上世纪90颦代以后发震起来的～萃孛凝型风殓管理工 囊，穗窭予簧绕酌金融熙殓警瑾摸黧，它簿葶曩撩律，藏耀楚羲广，吴毒瑟嵩 鹃实霜价筐。酲翦，莺瘫羚砖Vail髓歼广泛的研究，诗簿VaR戆方法屡窭不 穷。然而，由不同方法计算出的VaR值往往相差较大。豳此，寻找与中国股 票市场特点相邋臌的风险度量方法媳根必要的。 本文将理论分析与实证分析相绐食，力图寻我与中围股鬃市场特点相通臌 魏鼹验度量方法。共分舞疆下器令帮转： 第一韶分为零i京。首先箍毒零文醛究翡必要桎及疆炎意义；霉概要建埝蹬 国内外VaR理论研究的发展过程及搬前最新发展水平；鼹腊综述本文的主搿内 容，结构及创新之处。 第二部分介缡度量金融市场风险的VaR方法。详述了几瓣常用的GARCH 标准。 第三部分为实证分析部分。应用。J：述六种典型模型，分析了在不同置信水 平及不同分布假设下模型的适用性。其中，还针对每种模型采用了服从正态分 蠢、{分毒苏及广义误差分毒(GED分毒)魏霰凌，共诗十，＼静方法，瑟嚣缓 承平势鬟霰定巍95％帮99％。零文嶷餍这些模螫薄土诞综合摇数与深谨或静指 数的风险度量避褥了实证研究。文中所粥的检验方法是损失函数检验法。 第四部分为结论部分。总结了憋篇文章的研究结论，提出本篇论文的不熄 之处，并对今后埘能继续发展的研究方向提出建议。 最终研究缝栗袭骧：t分毒下鳃VaR毽大太离售7辍陵，不适臻于我嚣黢 豢枣凄；广义误蓑分毒篦歪态努鑫更准礁缝度量了市场风簸；广义误差努巷。F 而PARCH(1，1)-GED模型是比较逡用于中国股票市场风险度量的模型。 芙键词：VaR、GARCH类模型、t分毒、广义误差分蠢(GED) ABSTRACT VaR isanewrisk methodthathasbeen in technique management developed withtraditional is tounderstandand SOasto models，it 1990’S．Compared easy apply have havebeenalotof methods practicalsignificance．There technological model VaR sinceitsintroduction．Butdifferentoftendeducesdifferent proposed value．Soitis andrealisticforUSnowtofind methodsto necessary quite appropriate theriskofChinastockmarket． manage This the ofdifferentevaluatemethodcombine analyzesaccuracy by paper theoreticaland tofindmolefeasible try analysisempiricalanalysistogether．We methodfor themarketriskoftheChinesestockmarket．Theis evalu