VaR模型在银利率风险管理中的应用探讨.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 随着金融改革的深化以及利率市场化改革的推进，利率风险逐渐成为我国商 业银行的主要风险。而目前，我国商业银行对利率风险的意识淡薄，规避和管理 利率风险的工具匮乏，普遍存在着重新定价风险、基差风险等诸多隐患。因此， 利率风险的管理控制将成为商业银行风险管理的主要内容。探讨商业银行利率风 险衡量方法的选择及管理策略，对现代商业银行的发展有着重要的理论意义和实 际价值。 VaR模型法是一种新型的风险管理工具，作为金融风险测度和控制的量化模 型，它具有简单易操作、应用领域广泛等优点，被国际银行业、证券业、保险业 广泛应用于测量市场风险、业绩评估和监管信息披露等方面。本文首先详细讨论 了利率风险的各种测度方法，通过比较发现，VaR模型在精确量化利率风险方面 有着巨大优势。文章进而以全国银行间同业拆借市场收益率为模拟市场利率变 量，对我国商业银行的利率风险价值(VaR)进行实证研究，分析VaR模型在银行 利率风险评价中的应用性。实证结果表明，在银行间同业拆借市场上，拆借头寸 受利好的消息影响较大。从计算结果来看，考虑了非对称情况的GARCH族模型 计算的VaR值较好地刻画了我国商业银行的利率风险状况。因此，VaR模型法 可以用于我国商业银行利率风险的测度和管理。本文最后对我国商业银行利率风 险管理提出了相应的建议：一方面要加强VaR模型在利率风险测度和评价中的 应用；另一方面也要认识到VaR模型也存在着模型风险，不能独担利率风险管 理的任务，我们应将其与其它风险管理工具和方法相结合，从而建立起一整套完 善的利率风险管理体系。 关键词：利率风险管理；VaR模型；ARCH类模型 ABSTRACT ABSTRACT andtheinterestrate withtheadvancementoffinancialrefc}rnl Along interestrateriskbecomesthemainriskofChinas liberalizationrefoim。the haveaweak commercialbanks commercialbanks gradually．Atpresent，China’S rateriskandthereexistssuchlatent as awarenessontheinterest dangersre-pricing riskbecauseoftheabsenceofinterestraterisk tools． risk，basis management raterisk andcontrolwillbecomethemaincontent interest Therefore，the management commercialbanks’risk willbe theoreticaland of important management．There raterisk’S todiscussthechoiceofcommercialbanksinterest value practical a