解读巴菲特分析报告.ppt

* 巴菲特喜欢购买在任何经济情势中都有机会获利的股票。整体看来，只要坚持投资要诀，不管经济景气如何变化，就像巴菲特投资的企业应都能获得不错的收益。而短线持股，就只能在正确预测经济景气时才能获利。投资与投机的分野不也就一清二楚了吗 * * * 巴菲特喜欢购买在任何经济情势中都有机会获利的股票。整体看来，只要坚持投资要诀，不管经济景气如何变化，就像巴菲特投资的企业应都能获得不错的收益。而短线持股，就只能在正确预测经济景气时才能获利。投资与投机的分野不也就一清二楚了吗 * Company Logo 解读巴菲特的价值投资 天价的午餐 赵丹阳在与巴菲特共进午餐时，推荐了物美商业，称看好物美的商业模式。之后物美在香港市场上连续四日大涨，超过25%，赵丹阳也因此浮盈1680万美元，远远超过巴菲特的天价午餐211万美元。 巴菲特简介: 出生于：1930年 父亲：股票经纪人 身家：500亿美金 公司股价：十二万美金 100美元起家 ，买卖股票 巴菲特的投资策略 1. 巴菲特的选股原则 2. 巴菲特的持股理念 3. 感悟与心得 4. 巴菲特把自己的投资策略描述为：85%的格雷厄姆和15%的费雪。 他是格雷厄姆的学生，得到了基于“安全边际”的投资策略的真传。后来又逐步吸收费雪集中投资于具有持续竞争优势企业的长期投资策略。 巴菲特的投资策略 巴菲特的投资策略 我们始终在寻找业务清晰易懂、业绩持续优异、有优秀管理层来经营的大公司。不仅要在合理的价格上买入，而且未来的业绩还要与我们估计相符。这给我们提供了走向成功的唯一途径。 巴菲特的投资策略 总结巴菲特的投资论述与选股经验，可以归纳出巴菲特“选股三步曲”： 第一步，选择具有长期稳定性的产业 第二步，在产业中选择具有突出竞争优势的企业 第三步，在优势企业中优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。 巴菲特的选股原则 1、投资自己熟悉的领域 2、不看股票，看公司 3、不看价格，看价值 4、永远不要亏损-安全边际 投资自己熟悉的领域 比尔盖茨花了9个小时向他销售微软的股票 巴菲特只以个人买了100股微软 巴菲特问比尔： 10年后电脑/网络/软件会变什么样？ 比尔回答： 变化太快了，我也不知道 不看股票，看公司 你不要认为自己拥有的股票紧紧是一张每天都在变动价格的纸，或者一旦遇到某种经济事件或政治事件，他就会成为你抛售的对象。 相反，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一，对这家企业你愿意无期限投资。 不看价格，看价值 1.价格是围绕着价值上下波动，最终回归价值，价值就像地心引力一样吸引价格。 2.公司的盈利决定了公司的价值。 3.看价值就是看盈利的变化。 永远不要亏损-安全边际 在价格远低于价值的时候买入 PE到个位数的时候大量的买入 买入的大好机会： 在优秀公司被暂时的巨大困难所困而导致其股票被市场过度低估时。 在市场过度下跌导致许多公司的股票被过度低估时。 永远不要亏损-安全边际 伊利股份走势图 巴菲特的持股理念 1、集中资金进行投资 2、长期持有股票 集中资金投资 总结巴菲特集中投资的经验，可以将其归纳为三个“确定”： 一、确定集中投资的目标企业。将资金集中到最喜欢的几家——最了解、风险最小、而且有最大利润潜力的公司里。 二、确定投资组合的股票组成。对每笔投资，都要有勇气和信心投入10％资金。也就是投资组合最多拥有10只股票足够。 集中资金投资 三、确定个股的资金分配。对某只股票大规模集中投资的前提是寻找到盈利概率有很大把握时，才能下很大的赌注。 长期持有股票 如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要拥有它十分钟。 但并不是所有股票都要长期持有，长期持有的唯一标准是公司价值增值能力。 死了都不卖，持有一生 可能型比较高 不值得一生持有，但是可以 持有几年等待价值回归 可口可乐：投资13亿美元，盈利70亿美元 120年的可口可乐成长神话，是因为可口可乐卖的不是饮料而是品牌。一罐只赚半美分但一天销售十亿罐，净利润7年翻一番，高成长才能创造高价值。 感悟与心得 　长长的岁月当中，总要经历经济与股票市场的繁荣与萧条，但无论怎样艰难的日子，伟大的企业总是会在恰当的时候显示出魅力，但我们有可能在开始的某个阶段，因任何一个原因，让自己身处恐惧中，早早迷失我们的洞察力与判断力。 　　投资，最难的事是什么？我想就是在最艰难的时刻在正确的方向上坚持！