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4 货币利率和国民收入 货币的性质和形态 货币 货币[Money]——人们普遍接受充当交换媒介的东西。 货币的性质和形态 货币的起源 中国历史上的不同观点：“先王制币说”认为是先王为进行统治而选定某些难得的贵重物品为货币。司马迁认为：货币产生于自发开始的交换中。 西方的相应观点：“创造发明说”、“共同选择说”、“保存财富说”。 马克思的劳动价值论：货币是商品交换过程中的自发产物，是价值形式发展和商品生产交换发展的必然产物。 货币的性质和形态 货币形式的演化 　实物货币－金属货币－纸币货币－存款货币－电子货币。 货币的性质和形态 货币的职能 凯恩斯：交换媒介、计价单位、储藏财富。 哈耶克：购买手段，用作储备、延期支付的标准。 米什金：交换媒介、计价单位、价值储藏。 汉森：交换媒介、记账单位、价值储藏、延期支付的标准。 马克思：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币的职能。 货币的性质和形态 货币的职能，决定了它是一种最具流动性的资产。 流动性：一种资产可以变为交换媒介的容易程度。 货币是最有流动性的资产。其他资产在流动性方面彼此差别很大。大多数股票和债券易于以少量费用卖掉，因此，它们是较有流动性的资产。 现代货币分类 资产的流动性：一种资产转变为社会普遍接受的交换媒介形态的难易程度。 M0=现金流通量 M1 = 现金 + 商业银行活期存款 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 M3 = M2 + 金融债券 + 国库券+商业票据等 中国人民银行从1994年第四季度开始公布M0、M1、M2数据，M3指标是考虑到未来金融创新而增设的，目前尚未公布数据。 我国的货币供应量（单位：亿元） 我国的货币供应量 银行体系与货币供给 银行体系： 管理性银行机构——中央银行 经营性银行机构——各类商业银行 专门性银行机构——各类政策性银行 现代银行的诞生——1694年，英格兰银行。以工商企业为主要业务对象，发放低于平均利润率的低息贷款。 中央银行的产生——解决银行业发展所带来的问题：银行券的发行问题、票据交换和清算问题、最后贷款人问题和金融监管问题。 中央银行 中央银行是由政府拥有的、用于控制管理银行体系的银行，它是一国的最高金融机构，具有一定的独立性。 央行的最重要职能是： 控制货币供给和利率水平，稳定宏观经济。 作为最后的贷款者，防止商业银行倒闭。 央行的三个日常职能： 作为政府的银行 作为商业银行的银行 作为货币发行的银行 商业银行 商业银行是由私人拥有的各种银行，它主要为公众服务。主要职能是接收需求存款和进行短期贷款的银行。 商业银行的业务： 吸收存款，发放贷款（负债、资产业务）。 代客结算、证券经销、票据承兑、保险、担保、咨询等（中间业务）。 政策性银行 中国农业发展银行 中国进出口银行 中国国家开发银行 中央银行 职能一：发行货币。 职能二：管理商业银行。 法定存款准备金制度：保持商业银行的稳定；调节宏观经济。 法定存款准备金：商业银行每吸取一笔存款必须按照规定缴纳给中央银行的存款额。 法定存款准备金率：法定存款准备金在全部存款中所占的比例。 超额存款准备金：在法定存款准备金的基础上再缴纳一定比例的存款给中央银行。 中央银行 职能三：控制货币供给量。 货币供给（这里指M1）：由个人、商业银行和其他金融机构所持有的现金和活期存款的组成，即流通中的货币存量。 调节法定存款准备金率：调高，货币供给量少；调低，货币供给量多。 公开市场业务：买入债券，货币供给量多；卖出债券，货币供给量少。 调整贴现率：调高，货币供给量少；调低，货币供给量多。 商业银行的存款创造 假设条件： 整个经济活动只进行支票结算不进行现金结算。 不存在超额准备金。 没有现金漏出。 货币的多倍扩大和收缩 假定商业银行的投资只有贷款一种形式，且它的存款全部都是活期存款，法定准备金率为20%。 银行A取得一笔活期存款$100，准备金为$20，剩余$80用于贷款给某厂商。 厂商获得$80贷款后，用来购买一台机器，则机器制造商以活期存款的方式将收入存放在银行B中。 银行Ｂ留出$16准备金，剩余的$64在用于贷款给第二家厂商。 第二家厂商再把这笔贷款存入银行Ｃ。 …… 存款创造与货币供给 最初一笔$100的存款增加，带动了一系列银行的活期存款的增加，这些银行所增加的活期存款总额（$500），就是由商业银行所创造的货币供给。 这里$100的原始存款，通过银行体系的不断运转扩大到$500，是原来的5倍。这个倍数就是货币乘数，其大小实际上取决于法定准备金率的大小，是准备金的倒数。 准备金率越大，每家银行可留下来贷款的数量越少，所增加的存款也就越少。反之，准备金率越小，银行创造的货币存款就越多。 货币乘数 设银行体系的