4外汇交易1解析.ppt

第四章 外汇市场与外汇交易 第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易 第三节 远期外汇交易 第四节 外汇期货交易 第五节 外汇期权交易 第一节 外汇市场 外汇市场简介 外汇市场魅力 外汇市场的参与者 外汇交易程序 交易示例 第四章 外汇交易 一、即期外汇交易 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。 ◆ 各地报价的中心货币是美元。 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为报价货币（间接标价法）； ◆ 双向报价（买价和卖价）。 ◆ 最小报价单位是报价货币最小价值单位的1%（市场称基本点，即万分之一。日元1基本点为0.01 ）。 ◆ 外汇市场行情可随时变化。 USD1=JPY 120.10/90 GBP1=USD 1.4819/00 1、银行向客户卖出日元、买入美元，汇率为多少？ 2、客户要求卖出美元、买入英镑的汇率为多少？ 某客户要求将100万美元兑换成英镑，按即期汇 率能够得到多少英镑？ 银行贱买贵卖，客户贱卖贵买。 每个汇率的左边数字是银行买入标准货币的价格，右边是卖出价格。 直接标价法：前买后卖 间接标价法：前卖后买 注意：针对的是外汇银行 买卖的是外汇 基本汇率和交叉汇率 一般而言，一国总是首先挑选出具有代表性的某一外国货币，计算本国货币与该外国货币的汇率，由此形成的汇率即为基本汇率（中心汇率）。 在基本汇率的基础上，一国货币与其它外国货币的汇率可根据基本汇率和国际金融市场上关键货币与其它外国货币的汇率推算而出。此种汇率称为交叉汇率或套算汇率。 例： USD1=CHF 1.6610/31 USD1=JPY 121.22/88 问题： 某进出口公司要以瑞士法郎购买日元怎样计算？ 交叉汇率套算原则： 1.如两种汇率标价方式相同，用-左右数字交叉相除 ＄1＝SF1.3894-1.3904………瑞士法郎对美元间接标价汇率 ＄1＝DM1.6917-1.6922……马克对美元间接标价汇率 DM1＝SF0.8211-0.8219 2.如两种汇率标价方式不同，用-左右数字同边相乘 ￡1＝＄1.6808-1.6816 ……英镑对美元的直接标价汇率 ＄1＝DM1.6917-1.6922 … 马克对美元间接标价汇率 ￡1＝DM2.8434-2.8456 二、套 汇 1. 直接套汇 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ 2. 间接套汇 习题 1、某日某时巴黎外汇市场和纽约外汇市场欧元与美元的汇率分别是： 巴黎： EUR1=USD0.9748/68 纽约: EUR1=USD0.9786/96 判断有无套汇机会。如有套汇机会，给本金100万美元可获利多少？ 2、某日某时纽约、法兰克福和伦敦三个外汇市场的汇率分别为： 纽约： EUR1=USD1.0060/70 法兰克福： GBP1=EUR1.8808/38 伦敦： GBP1=USD1.8698/18 判断有无套汇机会。若有套汇机会给本金100万欧元可获利多少？ 一、远期外汇交易 1.远期外汇交易的概念 是由外汇买卖双方签订合同，交易双方无须立即收付对应货币，而是约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币别、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。 远期外汇业务是预约购买与预约出卖的外汇业务。 2.远期汇率报价方法 ? 直接报价法 （与即期汇率报价方法相同） ? 报点数法 （只报出远期汇率与即期汇率的差价） ? 用升水、贴水、平价标出远期汇率和即期汇率的差额，英、美、欧盟等大多数国家和银行同业之间的报价采用此法。 直接标出远期外汇的实际汇率 瑞士和日本等国家采用这种方法。 苏黎世外汇市场 某日 USD/SFR 即期汇率 1