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第三章 中央银行 四次上调准备金率凸显央行调控决心 中国人民银行4月29日宣布，决定从2007年5月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第4次动用这一货币政策工具，也是自2006年以来第7次上调存款准备金率。这次调整后，普通存款类金融机构将执行11%的存款准备金率标准。 银行流动性过剩问题会波及经济的各个层面。刺激国内投资猛增，引发信贷投放冲动。一季度，国内生产总值同比增长11.1%，货币供应量同比增长17.3%，经济已经出现由偏快转向过热的迹象。同时，流动性过剩长时间存在，也造成了股市热、基金热、房地产热等。再者，流动性过剩正在加大通胀压力。银行资金充足，通常会带来物价的走高。 第三章 中央银行 中央银行的产生 货币与货币职能 商业银行创造存款货币的过程 货币政策的目标和工具 金融监管 中央银行的产生 当货币发行集中于一家银行的时候，中央银行就产生了。 货币发行的垄断是中央银行的基本特征。 英格兰银行——第一家中央银行 1694年，英格兰银行成立，它是世界上最早的私人股份制银行。 在成立之初，英格兰银行有其特殊性： 接受政府存款并向政府提供贷款； 在银行券发行方面也有较大的特权 其本质还是商业银行 1825年，英国爆发了资本主义的第一次经济危机，很快波及到货币信用领域，出现货币匮乏，信用中断。 1844年，英国通过了《英格兰银行条例》，明确规定英格兰银行发行银行券必须有充足的黄金储备，以政府证券充作准备的信用发行额不得超过1400万英镑。 英格兰银行对货币发行的垄断 政府规定，新设的银行和改组的银行不得发行银行券，英格兰银行可以发行这些银行券减少额的2/3。 1844年，还有280家可以发行银行券——1910年，还有60家，但这些银行总共只可以发行100万英镑，而英格兰银行发行额达到3000万英镑——1928年，英格兰银行成为英国唯一的发行银行。 英格兰银行成为“最后贷款人” 19世纪中叶，英国发生了几次金融危机，英格兰银行以大银行的实力支撑了存款的支付和帐务的结算。 英国经济学家巴吉特《伦巴特街》，提出了“最后贷款人”的原则。 最后贷款人：央行作为最后贷款人，应该对商行提供贷款支持，接受商行的再贴现。 最后贷款人原则的提出和实践，使央行成为“银行的银行”。 英格兰银行成为央行的标志 1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心； 1872年，英格兰银行成为其他银行的“最后贷款者”。 第一节 中央银行的职能 一、货币的职能 货币是用于交易的任何资产，它随时间和地点的不同而变化。 交换媒介或支付手段 货币的最主要的职能，如在任何面值的美国钞票上都印有一句话：“本币是偿付任何债务的合法货币，无论是公债还是私债”。 价值尺度 货币可用来表示所有不同商品的价格，从而为确定它们之间的交换比率提供便利。 价值储藏 货币可作为价值或财富保存下来。 第一节 中央银行的职能 二、中央银行的职能 货币发行银行 银行的银行 国家的银行 第一节 中央银行的职能 二、中央银行的职能 货币发行银行 占有本国货币发行的独享垄断权 以维护本国货币的正常流通与币值稳定为宗旨 第一节 中央银行的职能 二、中央银行的职能 银行的银行: 含义：中央银行只同商业银行发生业务关系，集中商行的准备金并对它们提供信用。 集中商业银行的存款准备 商业银行的最后贷款人：再贷款和再贴现 办理商业银行之间的清算 政府的银行 含义：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代为管理财政收支。 内容包括： 代理国库；代解税款、兑付国库签发的支票，替政府发行债券和还本付息。 对政府提供信贷：财政稳定时，发行短期贷款（抵押贷款or国库券贴现）；连续赤字时，央行通过购买政府公债＋给予短期透支（而非长期，长期意味着增发货币，不利于金融的稳定）。 管理黄金和外汇，维护币值和国际收支。 制订或执行金融政策 代表国家处理国际金融事务； 中国人民银行的性质 1995年公布的《中华人民共和国中国人民银行法》规定：“中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理”。 实证研究表明 中央银行的独立性与经济稳定增长之间具有相关关系。 对1955－1988年的研究表明，中央银行的独立性前三位分别是德国（4）、瑞士（4）、美国（3.5），而平均通胀率则分别为德国（3%）、瑞士（3.5%）和美国（4）。 意大利：独立性为1.7，通胀率为7.2％。 通货膨胀与央行独立性 第二节 商业银行与货币供给 一、派生存款创造 商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始存款的存款的能力。 商业银行的存款创造的两个前提条件： 储备准备金制度 非现金