18国际收支解析.ppt

.18.国际收支 18.1国际收支与国际收支平平衡表 18.1-1什么是国际收支 国际收支是一国居民在一定时期内与外国居民之间经济交易的系统记录。 经济交易是指经济价值从一个单位向另一个经济单位的转移。 经济交易包括： 金融资产与商品和服务之间的交换，即商品和服务的买卖； 商品和服务与商品和服务之间的直接交换，而不用外汇作为交易媒介。 金融资产与金融资产之间的交换； 无偿的、单向的商品和服务转移； 无偿的、单向的金融资产的转移。 经济交易必须是在本国居民与非居民之间发生的，只有居民与非居民之间的经济交易才是国际经济交易。 在国际收支平衡表中所说的居民不单单是像邻居这样自然人的居民，而是包括个人、政府、非盈利团体和企业等一切从事经济活动的单位。 18.1-2国际收支平衡表 国际收支平衡表就是反映一国在一定时期内本国居民与外国居民之间所发生的经济交易活动的报表。 国际收支平衡表中主要包含经常项目、资本与金融交易项目、储备、错误与遗漏等四大项目。 经常账户 经常账户是反映一国与他国之间实物资源转移的项目。 经常账户通常有四个主要子项目：货物、服务、收益和无偿转移。 货物 是经常账户乃至整个国际收支平衡表中最重要的项目，它记录一国实物商品的进出口状况。 商品进出口的差额称为贸易差额。如果货物的进口额大于出口额，就叫贸易逆差；反之，如果货物的进口额少于出口额，就叫贸易顺差。 服务 记录服务的输出和输入。 服务的输出即本国为外国提供的各种服务； 服务的输入即本国利用外国的各种服务。 收益 记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支。 生产要素流动包括劳工的输出入和资本的输出入，该项目下设“雇员报酬”和“投资收益”。 本国工人和边境工人受雇在国外工作所赚取的工资、薪金或其他报酬，记入该项目的收入项。 本国居民购买和持有国外资产而获取的利润、股利、利息等收入，列入投资收益的收入方。 非居民购买和持有本国资产而产生的利润、股利、利息支出，则列入投资收益的支出方。 经常转移 又称无偿转移或单向转移，包括政府无偿转移和私人无偿转移。 政府无偿转移主要有债务豁免、政府间经济军事援助、战争赔款、捐款等。 私人无偿转移主要有侨民汇款、年金、赠予等。 资本和金融账户 反映金融资产在本国与外国之间的转移，即国际资本流动，包括资本流出和资本流入两项。 资本流出是指本国对外国资产的增加，即本国居民对非居民所持有的要求权的增加，或指本国对外国负债的减少，即非居民对本国居民所持有的要求权的减少。 资本流入则是指本国对外资产的减少或本国对外负债的增加，。 直接投资 是指一国居民到另一个国家直接建立分支企业的形式，也可以是购买国外企业足够量的股票后对该企业拥有一定的控制权。 证券投资 是提本国居民买卖外国债券和不包括在直接投资内的股票或者是外国居民买卖本国债券和股票（包括资本的到期偿还）。 其他投资 是一个“剩余”项，凡不包括在直接投资、证券投资和储备等项目之内的一切资本交易均在此记录。这些资本除了贷款外，还包括货币、存款、短期票据等。 储备 国际储备是指一国货币当局（主要是指中央银行）所拥有的，可用于满足国际收支平衡需要的对外资产，包括货币性黄金、国际货币基金组织分配的特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸和对非居民所拥有的债权（外汇资产）。 货币性黄金就是一国货币当局作为金融资产持有的黄金。非货币性用途的黄金不在此列。 外汇储备是为货币当局所持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。 在IMF的储备头寸是指在IMF的账户中会员国可自由提取使用的资产，具体包括会员国向IMF缴纳份额的外汇部分和IMF用去的本国货币持有量部分。 特别提款权是IMF对会员国根据其份额分配的，可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。IMF分配的而尚未使用完的特别提款权，就是国际储备的一部分。 错误与遗漏 它是基于会计上的需要，人为设置的一个项目，以抵消统计偏差，使国际收支中的支出与收入相等，达到“平衡”的目的。 18.2国际收支失衡及其影响 18.2-1国际收支失衡的原因 国际收支盈余就是一个国家在对外经济交往中的经常账户和金融与资本账户中的收入大于支出，反之，则为赤字。 起国际收支失衡的原因： 突发事件 周期性因素 结构性失衡 货币性因素 外汇投机和不稳定的国际资本流动 18.2-2国际收支失衡的影响 不论国际收支盈余还是赤字，它们的持续大量存在都会通过各种机制给国内经济产生或大或小的负面影响。 长期的国际收支赤字会引起本币对外贬值的压力。如果政府不希望本国货币贬值，就必须卖出外汇，买入本国货币，这不仅会大幅度减少本国持有的外汇储备，而且还会减少国内的货币供应，使国内利率上升，从而