资本运营与企业价值评估概述.ppt

　第八章  资本运营与企业价值评估 重点分析 第一节 企业资本运营 本节主要内容框架 引 子 从上汽集团与南汽跃进集团的合并说起…… 引 子 纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不同在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。 ——George J．Stigler 资本运营的概念 思考一下： 我们在《会计学》课程中学过的资本，指的什么？ 资本运营的概念 泛指以资本增值为目的的经营活动，就是将企业所拥有的一切有形无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过各种方式进行有效运营，以最大限度地实现资本增值。 资本运营的实质 资本运营的内容 资本运营的战略层面 典型的资本运营模式： 克隆发展模式 典型的资本运营模式： “白杨树”发展模式 典型的资本运营模式： 要素积聚发展模式 典型的资本运营模式： “小马拉大车”发展模式 典型的资本运营模式： “强强联合”发展模式 典型的资本运营模式： 多元化发展模式 一个真实的多元化发展的案例 典型的资本运营模式： 国际化发展模式 ——广东天普药业公司、中集、联想、四通、创维 （三）资本运营的杠杆 第二部分 企业并购 从微软与雅虎的收购战说起…… （一）企业兼并与收购的类型