外汇交易实务1010要点.ppt

二、套利交易的类型 第二节 套利交易 （一）抛补套利 套利者把资金从低利率国家调往高利率国的同时，在外汇市场卖出高利率货币的远期，以规避外汇风险。 （二）非抛补套利 在有关的货币汇率比较稳定的情况下，资金持有者利用两个不同市场上的短期利率差异，单纯把资金从的货币转向高利率的货币，从中谋取利率差额收入。 第一节 外汇期货交易概述 一、外汇期货交易的概念 外汇期货指以汇率为标的物的期货合约，在期货交易所内，交易双方通过公开竞价达成在将来规定的日期、地点、价格买进或卖出规定数量外汇期货合约的一种期货交易。 新中国证券交易史上的重大事件——“327国债”事件。 外汇期货交易的构成要素： 1、外汇期货交易的主要品种：美元、英镑、欧元等 2、外汇期货市场：集中在美国，芝加哥商业交易所 3、外汇期货交易标价：交易货币以每单位货币值多少美元计算 4、外汇期货交易的交易单位：初加拿大元、墨西哥比索外，其他货币每笔合同为12.5万美元 5、保证金：付款人一方通过支付保证金的形式，保证其履行交易合同。 第一节 外汇期货交易概述 二、外汇期货交易的特点 期货合约数量标准化 期货合约有固定的合约到期日 具有套期保值与转移风险功能 第二节 外汇期货市场 一、市场概述 外汇期货市场指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的两一种货币的市场。外汇期货市场必须包括： 1、外汇期货交易市场 2、外汇期货清算中心 二、组织结构 外汇期货市场由期货交易所、场内经纪人、期货佣金商及清算所组成： 1、期货交易所 2、场内经纪人或期货佣金商 3、清算所 4、外汇期货市场参与者 第三节 外汇期货交易的基本规则 一、订单制度 交易订单又称作交易委托书，指客户给经纪人的一种指示与授权，要求经纪人按照规定的细则，替客人入场交易。所有外汇期货交易都是通过交易所会员在固定的交易所成交的。交易订单包括的内容： 1、买卖指令 2、合约币种 3、交易数量 4、价格种类 5、交割月份 6、交割地点 7、委托时间 交易订单主要分为四类： 1、价格型订单 2、时间型订单 3、止损型订单 4、组合型订单 第三节 外汇期货交易的基本规则 二、公开叫价制度 期货市场的公开叫价方式分两种： 1、电脑自动撮合成交方式 2、会员在交易所大厅公开喊价方式 电脑自动撮合成交方式分为：集合竞价与连续竞价两类。但是无论是集合竞价还是连续竞价都遵循“时间优先、价格优先”原则。 三、保证金制度 保证金制度是期货市场的核心机制。保证金分为两种： 1、初始保证金：合约价值的5%-10% 2、维持保证金：初始保证金的75% 第三节 外汇期货交易的基本规则 四、逐日清算制度 期货交易结算以交易日为单位、每天进行结算。这种结算制度成为逐日清算制度。具体内容包括： 1、计算浮动盈亏 浮动盈亏指未平仓合约由于市场价格变动给交易人带来的盈亏。计算浮动盈亏后，应相应的调整保证金账户。 浮动盈亏=（当天结算价—开仓价格）×持仓量×合约单位—手续费 2、计算实际盈亏 实际盈亏指交易人在平仓后一笔交易的盈亏。 对于期货多头： 实际盈亏=（平仓价—买入价）×持仓量×合约单位—手续费 对于期货空头： 实际盈亏=（卖出价—平仓价）×持仓量×合约单位—手续费 第三节 外汇期货交易的基本规则 五、交割制度 外汇期货交易的交割设有很多规则，具体包括： 1、交割日期：期货合约到期月份的第三个星期三，如果改天为非营业日则顺延一天 2、交割月份：根据合约内容而定 3、交割地点：买方指定的期货发行银行 4、买方责任：若客户想进行实际交割，则在交易最后一天之前向票据交换所交付买方交割委托书，然后再下午三点前将交割款项存入客户账户，金额为：交易最后一天的收盘价乘以期货合约上表明的数量。 5、卖方责任：若客户想进行实际交割，在交易最后一天之前向票据交换所交付卖方交割委托书，另外完成交割时的成本将全部由买方承担。 第四节 外汇期货合约 一、外汇期货合约 外汇期货合约时一种交易所指定的标准化的法律契约，是合约双方通过协商达成在未来一定时期内就某种外国货币按规定内容进行交易的具有法律约束的文件。 外汇期货合约的客体是：标准化的外汇合约，合约的币种、数量、交割地点和时间都是既定的不可更改的。 二、外汇期货交易与远期外汇交易的关系 1、两者的相同点：