企业自由现金流与股利分红能力研究.教程.docVIP

XX届毕业生 毕业论文 题 目: 企业自由现金流与股利分红能力研究 院系名称： xx 专业班级： xx 学生姓名： xx 学 号： xx 指导教师： xx 教师职称： xx 20xx年x月xx日 摘 要 我国正处于经济转型的时期，与西方发达国家的资本市场相比，仍有许多空白与不足。尤其是作为企业管理层，通常为了使得自身（而非企业）收益最大化，使得原则上背离企业价值最大化的目标。 因此，本文使用“自由现金流”理论，说明自由现金流这一指标对企业股利分红能力的影响和必要性。本文从以下几个方面来说明自由现金流与股利分红能力之间的关系： 首先，理清自由现金流定义以及股利分红的定义，作为案例研究的理论依据，并说明自由现金流与股利分红的相关关系。其次，简介自由现金流的计算方法，并加以分析股权自由现金流作为股利分红依据的五种优点，包括：①数据客观②考虑股权投资成本③假定企业长期稳定持续性经营④确保资金时间价值⑤信息完整性强。再者，说明股权自由现金流的三种分析方法及其对应的基本计算方式，并以永续增长自由现金流为分析模式，结合CAPM模型，解释说明华菱钢铁集团企业股权自由现金流的来源和计算方式。 所以本文通过案例分析和理论研究，说明自由现金流在企业中可以分为两大方面，即临时性自由现金流与非临时性质的自由现金流，进一步说明企业进行股利分红时应用企业自由现金流的充要条件——①是否有数值为正值的企业留存收益。②企业拥有可以自由支配的非临时性自由现金流。 关键词： 自由现金流 股权自由现金流 股利分红 Title:Corporate free cash flow and dividend capacity study Abstract China is in a period of economic transformation, compared with Western capital markets in developed countries, there are still many gaps and deficiencies. Especially as corporate management, usually in order to make itself (rather than corporate) income maximization, making away from the goal of maximizing corporate value principle. Therefore, we use the free cash flow theory, explained that free cash flow indicators for the impact of corporate dividend dividend capacity and necessity. This article from the following aspects to illustrate the relationship between free cash flow and dividend dividend capacity of: First, to clarify the definition of free cash flow and dividend dividend definitions, theoretical basis for case studies and describes free cash flow and dividend dividend correlation.Secondly, the method of computation of free cash flow and dividends as dividends to the advantages of the analysis is based on five equity free cash flow, Objective data, Consider the cost of equity investments，Assumed business continuity operations，Ensure that the time value of money，Information Integrity strong.Moreover, the description and analysis of three basic calculation corresponding equity free cash flo