国际金融第五章国际金融市场和国际资本流动分析.docVIP

幻灯片1 第五章 国际金融市场和国际资本流动 幻灯片2 主要内容 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的构成 三、国际金融市场的作用 四、欧洲货币市场 五、国际金融创新 第二节 国际资本流动 一、国际资本流动的概念与类型 二、国际资本流动的经济效应 三、国际资金流动 幻灯片3 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的构成 三、欧洲货币市场 四、国际金融创新 幻灯片4 一、国际金融市场的概念 金融即资金的融通，金融市场即资金融通双方集中交易的场所。金融市场根据其活动范围和地点的不同可分为国内金融市场和国际金融市场。前者指居民之间从事金融活动的场所；后者是指涉及非居民金融活动的场所。 国际金融市场的概念有广义和狭义之分。 广义的国际金融市场是指资金在国际间流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。狭义的国际金融市场是特指国际资金市场。 幻灯片5 二、国际金融市场的构成 （一）根据融通资金的期限划分为，国际货币市场和国际资本市场。 1、国际货币市场：期限在一年以下的短期资金市场，包括银行同业拆借市场、银行短期信贷市场、短期证券市场（国库券、商业票据和银行定期存单）和票据贴现市场。 2、国际资本市场：期限在一年以上的中长期资金市场，包括中长期信贷市场和证券市场（股票和长期债券市场） 幻灯片6 （二）根据经营业务的性质划分为，外汇市场、资金市场和黄金市场。 1、外汇市场：外汇交易的场所和领域。 2、资金市场：融通各种长短期限不一的资 金的场所，由国际货币市场和国际资本 市场组成。 3、黄金市场：黄金买卖的交易场所。分为 现货市场和期货市场。 幻灯片7 （三）根据资金借贷双方的居民属性划分为，在岸金融市场和离岸金融市场。 1、在岸金融市场：从事市场所在国货币的国际融资业务并受该国政府与法令管辖，而且借贷双方中有一方是该国居民的金融市场。即居民与非居民之间从事借贷的市场。 2、离岸金融市场：专门为非居民之间的资金融通提供各种便利的交易市场。又称“境外市场”。所有离岸结合成整体，就是通常所说的欧洲货币市场。 幻灯片8 3、在岸金融市场和离岸金融市场的区别： 在岸金融市场是允许非居民参加的国内金融市场；其活动领域仅限于一国领土之内；货币资金限制在使用本国货币；一切交易均受本国法令、规章的管辖。 离岸金融市场是非居民之间资金借贷的市场；活动领域超越了一国的国界；交易的货币不限于一国货币，一些主要国家的货币都可成为交易对象；市场所在国对于其业务活动不进行过多地干预，交易不完全受所在国法令、规章的控制。 幻灯片9 4、成为离岸金融市场的主要条件 政治制度稳定。 金融制度完善。 不实行外汇管制与资金流动和信贷控制。 具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。 另外，具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。 幻灯片10 （四）按照金融资产交割的方式不同 现货市场 期货市场 期权市场。 幻灯片11 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用： 1、促进世界资源的重新配置，推动世界经济一体化的发展。 2、便利了国际贸易融资和国际债权债务的清算，促进了国际贸易的顺利开展。 3、调节各国国际收支不平衡，促进各国经济稳定、平衡、持续发展。 幻灯片12 （二）消极作用： 1、当巨额国际游资集中冲击外汇市场时，有关货币汇率会剧烈波动，外汇市场动荡不安，严重时会引起大规模的国际金融危机。 2、使通货膨胀在世界范围内迅速传播，从而会对一些国家货币政策的执行起到不同程度的破坏作用，不利于世界经济的顺利发展。 幻灯片13 四、欧洲货币市场 （一）欧洲货币市场的概念： 欧洲货币市场是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。 欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场 幻灯片14 （二）欧洲货币市场的形成和发展 欧洲货币市场的前身是产生于20世纪50年代的欧洲美元市场。 东西方冷战和西方主要国家对资本流动的控制促成了欧洲美元市场的出现。 美国的国际收支逆差使得美元大量外流。 两次石油危机为欧洲货币市场提供了大量的石油美元的供给与需求。 欧洲货币市场自身所具有的优势进一步推动了该市场的发展。 幻灯片15 80年代，欧洲货币市场的意义又发生了变化。1981年美国联邦储备银行批准在纽约设立国际银行业务设施（International Banking Facility，简称IBF），它们能接受外国客户的美元或外币的定期存款，