项目投资决策的与评价(干部管理学院)资料.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * 七、项目风险分析 风险的两种定义： 狭义风险----强调了风险表现为不确定性，只能表现出损失 广义风险----强调风险表现为损失的不确定性，可能带来损失、获利。， 风险分析则是一种识别和测算风险，开发、选择和管理方案来解决这些风险的有组织的手段。包括风险识别、风险评估和风险管理 风险识别：确定可能导致费用超支和收入降低的潜在问题，并定性分析后果 风险评估：对潜在问题可能导致的量化结果。 风险管理：在风险识别及风险评估基础上采取措施监控风险、规避风险、减小风险影响程度 科学决策是依靠基本方案的经济分析结果加上风险分析的结果进行决策 有风险不能说明项目不可行，关键在于项目是否有风险管理、是否有规避风险的办法---规避风险带 来收益，忽略风险带来损失 不同项目风险关键因素不同 同一项目的合作双方面对的风险不一样。 中国石化集团公司经济技术研究院 Economics Development Research Institute (EDRI), SINOPEC 七、项目风险分析 风险分析和敏感性分析 敏感性分析：分析敏感性因素对效益影响结果； 风险分析：对因数变化原因和程度进行说明 对效益有影响因数发生慨率的分析 对风险因数的规避提出办法。定性和定量的方法 风险因素识别 市场风险 供需关系质的变化、替代品、垄断性打破的价格风险（丁基胶）、新的竞争对手 技术风险 技术不过关(SHELL气化）、新的技术路线（PVC）、技术国产化（聚酯PTA、顺酐）、工程公司掌握技术 资源风险（烯烃厂原油、JV的煤资源） 汇率风险（日圆项目），齐鲁乙烯 政策法规风险、政治风险（出口退税、环保、海外项目） 中国石化集团公司经济技术研究院 Economics Development Research Institute (EDRI), SINOPEC 七、项目风险分析 中国石化集团公司经济技术研究院 Economics Development Research Institute (EDRI), SINOPEC 风险因素识别 发生 原因 风险影响 评估 发生 概率 风险规避 措施提出 措施评价 合成气 刚性连接 JV一台 气化炉 频繁开停车 影响开工率 安全性 100% 增加气头 提高开工周期 可行 不可行 市场 风险 对手变多 煤化工 影响产品毛利 大 降低投资 采用新技术 降低影响 程度 技术 风险 合成气 含氮气 反应器利用率 降低 大 采用 SELECTOR 30 可行 某企业上丁辛醇项目的风险分析 可研报告编制和评估的性质和作用 五性的理念：研究性、成果性、过程性、责任 性、明确性 项目建设必要性分析 必要性分析是决策者决策时更关心的问题，是前提基础 项目建设条件分析 伴随必要性分析是影响决策者决策该项目的布点 中国石化集团公司经济技术研究院 Economics Development Research Institute (EDRI), SINOPEC 可研报告编制和评估的性质和作用 五性的理念：研究性、成果性、过程性、责任 性、明确性 项目建设必要性分析 必要性分析是决策者决策时更关心的问题，是前提基础 项目建设条件分析 伴随必要性分析是影响决策者决策该项目的布点 市场和目标市场分析 市场和目标市场分析不仅是供需分析：通过对产出品的供需状况、价格、竞争对手、用户群体、市场风险的分析从而明确提出项目的产品规模、产品方案和目标市场及其营销策略 中国石化集团公司经济技术研究院 Economics Development Research Institute (EDRI), SINOPEC 市场和目标市场分析 市场和目标市场分析不仅是供需分析：通过对产出品的供需状况、价格、竞争对手、用户群体、市场风险的分析从而明确提出项目的产品规模、产品方案和目标市场及其营销策略 竞争力分析 要素和因素分析、竞争对手和竞争核心要数 方案优化 多层次、全过程的分析比选，方案的设计、定性定量分析相结合 经济效益评价 可行性重在产生结果的条件分析，有无项目要界定好，价格分析的周期性、机会成本 风险分析 风险不是敏感性；风险识别，发生原因、影响程度、规避措施 中国石化集团公司经济技术研究