项目融资模式ppp,bot资料.ppt

ppp项目融资模式——鸟巢案例分析 Public-Private-Partnerships，是公共私人合作制模式，具体是指政府、私人企业基于某个项目而形成的相互间合作关系的一种特许经营项目融资模式。 PPP的主要运作模式 项目的合同结构 “鸟巢”项目的合同结构有三个关键的节点，即特许权协议、国际体育场协议以及联营体协议。 ? 北京市政府为项目公司提供低价项目土地（土地一级开发费为每平方米1040元）。这与相邻地段高达每平方米10000元的土地相比确实非常便宜；?北京市政府提供18.154亿元的补贴（不要求回报）,占总投资（31.3亿元）的58%;? 北京市政府提供与施工场地相连的必要配套基础设施（水、电、路等），以及其他可以为方便体育场建设和运营的帮助，如为了方便体育场的大型钢结构组件运输，北京市政府向项目公司签发了车辆特殊通行证； 项目的投资结构 项目的融资结构 融资结构的特点： ?①有限责任。应用项目融资，投资者目的之一是将债务责任最大限度地限制在项目之内，而公司合资结构便满足了这点，投资者的责任是有限的。在项目实施过程中，将投资项目的风险与投资者隔离开来，各个投资者只需承担自己出资比例的那部分风险，这样一来即使项目失败，投资者受到的损失也是有限的。 ?②融资安排比较容易和灵活。采用公司型合资结构便于安排融资有两个有利的方面：一是便于贷款银行对项目现金流量的控制，银行可以通过公司比较容易行使自己的权利；二是公司型合资结构易于被资本市场接受。若条件许可，可以直接金融资本市场通过股票上市、发行债券等方式筹集资金，这将为国家体育场有限责任公司今后的进一步发展奠定良好的基础。? ③引入外国资本。引入来自美国金州控股（占“联合体”5%股份）和国安岳强（占“联合体”10%股份）的资本，而这两家企业都属于外资企业,引入外资可以使将来的项目公司享受税收优惠 BOT项目融资模式 BOT即Build-Operate-Transfer，是涉及项目的建设、经营、移交的一种出现较早且相对比较简单的特许经营项目融资模式。 BOT组织机构图 项目融资情况 项目资金按照股本：债务为1:3的方式融资。总投资金额的1/4即1.54亿美元有股东投资，由法国电力国际和通用电力阿尔斯通公司按60%：40%的比例投入作为项目公司的注册资本。总投资额的3/4即4.62亿美元通过有限追索的项目贷款方式筹集。项目贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的银团共同承销。贷款中的3.12亿美元有法国出口现代机构-法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。 项目的EPC设计-采购-施工总工程承包有阿尔斯通出口公司同考菲瓦工程设计开发公司组成的联合体来实施，并由该联营体提供项目所需的发电设备。 BOT项目组织机构合同关系图 PPP和BOT融资模式的比较 结语 无论是BOT还是PPP，项目的所有者通常都是项目所在国的政府、政府机构或其授权的代理公司。而作为项目直接投资者和经营者往往是具有一定资金实力或融资能力、并具有非常强的管理能力和比较先进的技术能力的国有或私营部门的企业。两种方式都能为项目所在国带来更为先进的管理理念和科学技术。由于两种方式是经济社会发展到不同阶段的产物，某种意义上虽然PPP模式更具有科学性，但考虑到经济的发展不平衡性，企业具体采用何种融资方式参与项目所在国的特许经营项目，必须采取求真务实的态度。 * * 项目概况 项目名称： 国家体育场 项目位置： 北京奥林匹克公园中心区南部 建设用地： 工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米 座位数量： 场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个 开工时间： 2003.12.24 竣工时间： 2008.6.28 项目法人单位介绍： 国家体育场有限责任公司负责国家体育场的 投融资和建设工作，北京中信联合体体育场 运营有限公司负责30年特许经营期内的国家 体育场赛后运营维护工作。 广西来宾B电厂项目背景及概况 广西来宾电厂B长是国内第一个经过国家批准实施的BOT试点项目。该项目位于广西自治区的来宾县，距离广西最大的工业城市柳州80KM。项目的装机容量为2×36万KW，总的投资额为6.16亿美元。作为BOT项目，项目特许经营权期限为18年，其中包含建设期2年零9个月；特许期满后，项目将无偿移交给广西壮族自治区政府。 政府支持政策 1、允许投资者将其从电厂经营中取得的人民币收入，扣除税费后，换成外汇汇出境外。 2、由于政府政策的变化导致人民币与外汇的兑换率大幅度变化，允许调整电价来解决。 3、指定一家燃料公司供应项目公司所需要的燃料，并与项目公司签订燃料供应协议，按协议保证供应项目公司所需要的燃料。 4、保证每年至少购买35亿千瓦时