信息披露与第4章教案.ppt

Accounting English Accounting English 第一节 年度报告编制的法规依据与要求 一、我国上市公司年度报告编制的法规依据 年度报告(Annual Report)是一个公司对其在一定时期内财务状况和经营成果的正式、详细报告，它每年向股东报送，也提供给一般社会公众使用，是公司按规定必须定期披露的主要文件。 1、《公司法》的规定 2、《证券法》的规定 3、《股票上市规则》 4、证监会的规定：《内容与格式准则第2号——年度报告内容与格式》等 二、年度报告编制与披露的基本要求 三、年度报告制度的发展 第二节 年度报告的内容与格式 一、重要提示 二、公司基本情况 三、会计数据和业务数据摘要 四、股本变动及股东情况 五、董事、监事、高级管理人员和员工情况 六、公司治理结构 七、股东大会情况简介 八、董事会报告 九、监事会报告 十、公司重要事项披露 十一、财务报告 十二、备查文件目录（以光明乳业2008年报为例）  第三节 上市公司年度报告的分析 如何分析上市公司的年度报告，这与人们对上市公司投资理念(观念)有直接联系，不同投资理念下，人们对待年度报告态度不一样。 一、影响上市公司价值的主要因素 (一)影响上市公司价值的外部因素 1．宏观因素。宏观经济走向、经济政策 2．行业发展因素。 3．人们心理预期。对股价趋势 (二)影响上市公司价值的内部因素 1．公司净资产 2．公司盈利水平 3．公司的股利分配政策 4．公司增发、配股 5．公司资产重组 6．公司投资项目状况。 此外，公司所处的自然资源条件和地理位置、公司高管人员的素质和经营能力、公司关联交易状况，以及公司发生的重大诉讼、仲裁、担保事项等都会对公司价值评估和分析产生直接或间接的影响。 二、上市公司年度报告的分析——基本面分析 （一）上市公司行业状况分析 1、我国证券市场中上市公司行业分类情况 2、行业的生命周期性（幼稚期、成长期、成熟期、衰退期） 3、行业投资选择方法 4、我国上市公司近期行业状况 5、上市公司行业地位分析。 （二）上市公司区域分析 1、上市公司所在地区的自然和基础条件 2、区域内政府的产业政策和其他相关政策 3、区域内的比较优势和特点 （三）上市公司产品竞争力分析 1、公司产品是否具备技术优势 2、公司产品是否具备质量优势 3、公司产品或服务是否具备成本优势 4、公司产品市场占有率状况 （四）上市公司高管人员经营管理能力的分析 三、上市公司年度报告的分析 ——财务分析 （一）报表分析的方法 1、比较分析法 对两个或几个有关的财务数据进行对比，提示差异和矛盾。它是最基本的方法。可以与本企业历史指标相比、与同类企业相比、与计划预算相比 2、比率分析法 是将同一时期财务报表的若干不同项目之间的相关数据进行相互比较，计算其比率，据以分析、评价企业的财务状况、经营成果和现金流量。 （二）财务报表分析的内容——以光明乳业为例 （1）短期偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 2007年流动比率=2,146,605,468/1,508,144,085 =1.4233 2008年流动比率=1,984,574,157/1,803,054,615 =1.1006 行业的平均：1.31 同行：*ST伊利：0.661 （1）短期偿债能力分析 2007年速动比率=1,466,599,545/2,146,605,468 =0.6832 2008年速动比率=1,284,977,405/1,984,574,157 =0.6475 行业的平均： 0.92 同行：*ST伊利：0.414 （2）长期偿债能力分析 （2）长期偿债能力分析 2007年资产负债率=1,694,902,485/4,161,495,966 =40.7282% 2008年资产负债率=1,958,190,301/4,037,663,243 =48.4981% *ST伊利：72.602% （二）长期偿债能力分析 2007年股东权益比率=2,466,593,481/4,161,495,966 =59.2718% 2008年股东权益比率=2,079,472,942/4,037,663,243 =51.5019% *ST伊利：27.398% （二）长期偿债能力分析 2007年利息支付倍数 =（273,285,760+19,044,849）/19,044,849 =15.3496 2008年利息支付倍数 =（-319,543,911+27,157,878）/27,