10 货币政策目标与工具.ppt

中央银行票据 即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。 （二）公开市场操作的优缺点 公开市场操作有以下优点： 主动权完全在中央银行手中 可以灵活准确地达到预定目标 易于逆转 可以迅速实施，不会有行政性延误 公开市场操作的局限性： 技术性很强，政策意图的告示作用较弱。 需要有发达的金融市场为前提，如果金融市场发育程度不够或可用来交易的工具较少，都会影响公开市场操作的效果。 第五节 选择性货币政策工具和 其他货币政策工具 一、选择性货币政策工具 （一）消费者信用控制(consumer credit control) 在消费过度膨胀时，可采取一些必要的管理措施： 规定分期购买耐用消费品首期付款的最低限额； 规定消费信贷的最长期限，从而提高每期还款金额，限制平均收入水平和目前收入水平较低的人群的消费； 规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类，也就限制了消费信贷的规模。 该类措施在消费膨胀时能够有效的控制消费信用的膨胀，在经济衰退，消费萎缩时，则应放宽甚至取消这些限制措施，以提高消费者对耐用消费品的购买能力，刺激消费的回升。 （二）证券市场信用控制(security market credit control) 含义 是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的保证金比率，目的在于限制用借款购买有价证券的比重。 作为