案例国美并购永乐要点.pptVIP

* * * * * * * * * * * 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 展示您的作品,PPT模板作品投稿绿色通道 :chinappt2011@ 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 PPT模板来源于互联网,版权归原作者所有,如有问题请与站长联系 * 国美并购永乐案例分析 国美并购永乐案例分析 目录 并购双方介绍 并购概况 并购动因分析 并购绩效分析 并购启示 并购双方介绍 国美电器成立于1987年元月一日，是中国最大的以家电及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。国美电器在中国大中型城市拥有直营门店1400多家，年销售能力500亿元以上 2003年国美电器在香港开业，迈出中国家电连锁零售企业国际化第一步； 2004年国美电器在香港成功上市。 作为具有卓越竞争力的民族连锁零售企业，国美电器坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。　 国美简介 创建于1996年的上海永乐家用电器有限公司，是一家净资产上亿元的民营股份制大型家电连锁零售企业，中国商业零售业及中国连锁行业十强企业之一。永乐家电经历了八年家电零售业巨大变革的洗礼，从成立初年销售额只有100万，到2003年实现销售突破100亿元，销售产品达5万种，在上海、江苏、浙江、广东、福州、河南等地已拥有超过六十家的家电连锁大卖场，保持了年年翻翻的超常规发展业绩，成为国内家电连锁业的领头羊之一。不过2005年的销售收入，国美有将近500亿元，苏宁将近400亿元，而永乐仅150亿元，难以摆脱区域性公司的形象。 永乐简介 ￥151亿 ￥498亿 05年销售额 ￥14.12亿 ￥301.25亿 品牌价值 Retail Management公司 51.66%MS Retail公司持股20.7%陈晓个人持股约占13.8% 黄光裕持股75.67% 股权结构 47.87亿港币 145.59亿港币 市值 180余家 570余家 门店 永乐 国美 2005年国内主要家电连锁企业状况 MA 2006年7月25日，黄光裕与永乐电器董事长陈晓联合发布了《国美、永乐合并背景及公告内容》，双方多伦博弈后达成的“股权+股金”收购方案是：永乐1股换0.3247股国美股份加0.1736港元现金补偿。按此价格，永乐股份相当于以每股2.2354港元的价格被收购。国美在换股后需向永乐支付4.09亿港元现金，至此，国美为收购永乐付出的“总代价”为52.68亿港元。国美在此次交易中付出的现金只占很小一部分，占总价的7.8%,黄光裕将持有合并后的新公司51%的股份，元永乐董事长、总裁陈晓透过合并公司和管理层持有12.5%的股份，摩根斯坦利持有约24%，黄光裕对新公司持有绝对控股权。 至2006年10月17日，国美已就2,245,898,565股永乐股份接获收购建议的有效接纳，占永乐已发行股本约95.3%。由于本次收购为无条件收购，国美可根据法律强制收购未根据收购建议收购的永乐股份。在完成强制收购后，永乐成为国美的全资子公司，并将根据香港上市规则于2007年1月31日撤销永乐在联交所的上市地位。 并购概况 Why merger? 作为典型的横向并购，国美并购永乐后最直接的影响是规模的迅速扩大。 新国美门店总数达到了838家，覆盖全国160多个城市，其中进入一级城市26个、二级城市134个。 并购后的国美门店数比竞争对手苏宁的520家多出了318家。 同时，新国美销售额为869亿，而苏宁为609亿，多出260亿。 国美并购永乐的具体动因分析——扩大规模、获得更多赞助商 并购动因——国美方面 (国美并购永乐后的主要家电企业状况） 国美并购永乐的具体动因分析——挺高市场份额、