第二章,期货交易规则,zxx资料.pptVIP

第三节 期货交易流程 （二）指令下达方式 1、书面下单 2、电话下单 3、网上下单 三、竞价 （一）竞价方式：公开喊价方式和计算机撮合成交方式 1、公开喊价方式：连续竞价制（欧美）和一节一价制（日本） 2、计算机撮合成交方式（我国国内期货交易所） 买卖申报单以价格优先、时间优先进行排序。开盘价由集合竞价产生， 集合竞价采用最大成交量原则。 （二）成交回报及确认 第三节 期货交易流程 四、结算 （一）结算的概念及结算程序 （二）结算公式及运用（重点，计算公式及案例） 1、结算相关语 （1）结算价，是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。 郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。 第三节 期货交易流程 四、结算 （二）结算公式及运用（重点，计算公式及案例） 结算价、开仓、持仓、平仓 结算准备金余额 当日盈亏 当日交易保证金 第三节 期货交易流程 当日盈亏的计算 第三节 期货交易流程 当日交易保证金 第三节 期货交易流程 结算准备金余额 第三节 期货交易流程 3、期货公司对客户的结算 （1）平仓盈亏计算 （2）持仓盯市盈亏和浮动盈亏的计算 （3）保证金的计算 （4）客户权益和可用资金的计算 （5）风险度的计算 第三节 期货交易流程 五、交割 （一）交割的概念 1、是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了解到期未平仓合约的过程。 2、一般来说，商品期货以实物交割为主；股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。 （二）交割的作用 交割是联系期货和现货的纽带，期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 第三节 期货交易流程 五、交割 （三）实物交割方式与交割结算价的确定 1、实物交割方式包括集中交割和滚动交割：我国上海期货交易所采用集中交割方式，郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式。 2、实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。交割商品计价以交割结算价为基础，加上不同等级商品质量升贴水及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。 第三节 期货交易流程 五、交割 （四）实物交割的流程 （五）标准仓单：在实物交割的具体实施中，买卖双方并不是直接交收，而是交收代表商品所有权的标准仓单。实践中，最主要的形式是仓库标准仓单 （六）现金交割：中国金融期货交易所的股指期货合约采取现金交割方式，股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。 期货与期权交易 第二章 期货交易制度与合约 目 录 期货合约 期货交易基本制度 期货交易流程 第一节 期货合约 一、期货合约的概念 期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约是期货交易的对象。 二、期货合约标的选择 （一）规格或质量易于量化和评级; （二）价格波动幅度大且频繁； （三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断。 第一节 期货合约 三、期货合约的主要条款和设计依据 （一）合约名称，品种名称和上市交易所名称 （二）交易单位与合约价值 ：——10吨/手。交易单位大小的决定因素(标的物市场规模、交易者资金规模、标的物现货交易习惯等) （三）报价单位：国内期货 元/吨 （四）最小变动价位：在期货交易中，每次报价的最小变动数必须是最小变动价位的整数倍 ，最小变动价位乘以交易单位，就是该合约的最小变动值。 （五） 每日价格最大波动限制：涨跌停板，超出价格范围的报价无效。涨跌停板的确定主要取决于标的物价格波动的频繁程度和波幅大小。 （六）合约交割月份：受合约标的商品的生产、使用、贮流通等特点，农产品期货交割月份有季节性特点 （七）交易时间：固定的时间。 第一节 期货合约 三、期货合约的主要条款和设计依据 （八）最后交易日：在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日 （九）交割日期 （十）交割等级：有国内或者国际标准，可以用替代物，但要用交易所统一规定和适时调整替代品和标准品的升贴水标准(对商品期货来说，往往采用国内或国际贸易中最通用和交易量最大的标准品德质量等级为交割标准等级)。 （十一）交割地点：指定仓库，金融期货无交割仓库，但交易所会指定交割银行。 （十二）交易手续费：按成交合约金额的一定比例或成交合约手数收取(交易手续费高低对市场流动性有一定影响，过高则增加交易成本，扩大无套利区