第四周第2次课 筹资管理.pptVIP

3、股票的种类 1、按股东权利和义务分类 2、按股票票面是否记名分类 3、按股票票面有无金额分类 4、按投资主体分类 5、按发行对象和上市地区分类 银行借款---种类 1.按借款期限长短分类 2.按借款担保条件分类 3.按借款用途分类 4.按提供贷款的机构分类 1.信贷额度 2.周转信贷协议 3.补偿性余额 4.借款抵押 （四）借款利息支付方法 (一)债券的种类 1.按发行主体分类 2.按有无抵押担保分类 3.按偿还期限分类 4.按是否记名分类 5.按计息标准分类 6.按是否可转换成普通股分类 (三)预收货款 ● ● ● ● ● 预收货款 是指卖方按照购销合同或协议的规定， 在发出商品之前向买方预收部分或全部 货款的信用行为。它等于卖方向买方先 借一笔款项，然后用商品偿还。 (四)商业信用的优缺点 ● ● ● ● ● (1)商业信用使用起来方便。 (2)商业信用的限制少。 (3)商业信用的弹性好。 (4)如果没有现金折扣或企业不放弃现金折扣或者使用不附息的应付票据，则利用商业信用的筹资成本是比较低的，有时筹资成本甚至是没有的。 商业信用筹资的优点 (四)商业信用的优缺点 ● ● ● ● ● (1)商业信用的时间较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短。 (2)如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。 商业信用筹资的缺点 (三)债券筹资的优缺点 ● ● ● ● ● 债券筹资 的优点 资金成本较低 保证控制权 发挥财务杠杆的作用 (三)债券筹资的优缺点 ● ● ● ● ● 债券筹资 的缺点 筹资风险高 限制条件多 筹资数量有限 三、融资租赁 ● ● ● ● ● 租赁 是承租人向出租人交付租金，出租人 在契约或合同规定的期限内将资产的 使用权让渡给承租人的一种经济行为。 (一)租赁的种类 ● ● ● ● ● 租 赁 按 性 质 的 分 类 经营性租赁 融资性租赁 1.经营性租赁 ● ● ● ● ● 经营性租赁 是承又称服务性租赁、营业租赁。 它是由承租人向出租人交付租金， 出租人向承租人提供资产使用及 相关的服务，并在租赁期满时由 承租人把资产归还给出租人的租赁。 1.经营性租赁 ● ● ● ● ● (1)资产所有权属于出租人，承租人仅为获取资产使用权，不是为了融资。 (2)经营租赁是一个可解约的租赁，承租企业在租期内可按规定提出解除租赁合同。 (3)租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的小部分。 (4)出租企业向承租企业提供资产维修、保养及人员培训等服务。 (5)租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归还给出租企业。 经营性租赁的特点 2.融资性租赁 它是以融物为形式，融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。 ● ● ● ● ● 融资性租赁 又称财务租赁、资本租赁。它是 承租人为融通资金而向出租人租用 由出租人出资按承租人要求购买 的租赁物的租赁。 2.融资性租赁 ● ● ● ● ● (1)资产所有权形式上属于出租方，但承租方能实质性地控制该项资产，并有权在承租期内取得该项资产的所有权。 (2)融资租赁是一种不可解约的租赁，租赁合同比较稳定，在租赁期内，承租人必须连续交纳租金，非经双方同意，中途不得退租。 (3)租赁期长，租赁期一般为租赁资产使用寿命期的一半以上。 (4)出租方一般不提供维修、保养方面的服务。 (5)租赁期满，承租人可选择留购、续租或退还，通常由承租人留购。 融资性租赁的特点 (二)融资租赁的形式 ● ● ● ● ● 融 资 租 赁 的 形 式 直接租赁 售后回租 杠杆租赁 指承租人直接向出租人租入所需要的资产，并向出租人支付租金。 指承租人先把其拥有的某项资产出售给出租人，然后再将该项资产租回使用并按期向出租人支付租金的一种形式。 是由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。 (三)融资租赁的程序 融 资 租 赁 的 程 序 作出租赁决策 选择租赁公司 办理租赁委托 签订购货协议 签订租赁合同 办理验货及投保 交付租金 租赁期满的设备处理 ● ● ● ● ● (四)融资租赁租金的计算 ● ● ● ● ● 融资性 租赁租金 是承租企业支付给租赁公司让渡租赁 设备的使用权或价值的代价。租金的 数额大小、支付方式对承租企业的财务 状况有直接的影响，也是租赁决策的重要 依据。 (四)融资租赁租金的计算--融资租赁租金的构成