（编）第二章企业的理财环境公司理财详解：.pptVIP

第二章.企业的理财环境Chapter 2 The financial environment of enterprises 内部环境 经济环境 法律环境 金融环境 2.1 企业的组织形式与理财目标 Enterprise organization and financing goal ?企业的组织形式 ?企业的理财目标 ?代理问题 企业的组织形式 Enterprise organization 独资企业 合伙企业 公司企业 独资企业Sole proprietorship 企业特征： 独资企业是个人所有； 业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏； 业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率高，利润归业主所有。 特点： 简单易建，设立成本低 受政府限制少 寿命有限，规模有限 合伙企业Partnership 企业特征： 合伙企业是由两人以上共同出资组成，合伙人是一种共同经营的关系。业主对企业的资产拥有所有权，对债务也负有无限连带责任，业主自负盈亏，即共享受权益、承担义务。有两种类型： 无限合伙(General partnership)??合伙人共同出资，共享利润和损失，每个合伙人都负无限责任 有限合伙(Limited partnership)??至少有一个合伙人负无限责任，其他合伙人负有限责任。有限责任合伙人不参与企业的管理 合伙企业Partnership 特点 组建容易，成本不高 寿命有限，规模有限 按合伙契约规定分配利润或承担损失 公司企业Corporation 必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征） 必须是法人 公司是以股东投资行为为基础而设立的集合体性质的经济 组织 公司是依法设立的营利性组织。 公司企业Corporation 公司企业Corporation 公司是依法设立的营利性组织 两种主要形式： ?有限责任公司(Limited liability company) 特点：股东人数少；不能公开募集股份；股东出资不能 随意转让；公司财务不必公开等。 ?股份有限公司(Corporation) 特点：公司资本被划分成等额股份；股东人数只有下限 而无上限；可以公开发行股票筹集资本；股票可 以随意转让，公司财务必须公开。 公司企业Corporation 特点（股份公司）： 我国的有限责任公司 法定股东数须是2人以上50人以下 法定资本最低限额： 以生产经营为主的公司，人民币50万元 以商品批发为主的公司，人民币50万元 以商业零售为主的公司，人民币30万元 科技开发、咨询、服务性公司，人民币10万元 出资方式：货币、实物、无形资产等 我国的股份有限公司 发起人一般情况下5人以上 法定资本最低限额人民币1000万元 出资方式：货币、实物、无形资产等 企业的经营目标Working goal 企业的经营目标 企业作为一个由多个利益集团共同构成的“关系的集合”，企业的运行结果要同时满足不同利益集团的利益要求。因此，作为法人的企业在确定其“目标”和“利益”时与自然人有很大的不同。 企业法人没有自己的目标和利益。 企业法人也没有比较简单或单一的目标和利益。 企业法人只有通过一系列合同条款的规定来实现其目标和利益。 企业法人要实现的应该是一个能够满足构成企业的各利益集团利益的多重目标 企业的经营目标Working goal 产值最大化 (Production value maximization) 利润最大化 (Profit maximization) 每股利润最大化 (Earnings per share maximization) 价值最大化 (Value maximization) 产值最大化目标的分析 the analysis for Production value maximization 传统集权管理模式下，企业财产的所有权和经营权高度集中，企业的主要任务就是执行国家下达的总产值指标。 产值最大化的目标存在的缺点 只讲产值，不讲效益； 只讲数量，不求质量； 只重投入，不重挖潜； 利润最大化目标的分析the analysis for profit maximization 利润最大化(Profit Maximization) —是一种传统、典型的看法。它认为，企业是盈利性组织，必然要追求利润最大化，即税后收益（Earning after taxes)最大化。 合理性： 利润是企业新创造的价值，是企业生存和发展的必要条件，也是企业