（编）第章财务报表分析详解：.pptVIP

青岛海尔杜邦分析 （二）传统分析体系的局限性 1.计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配 总资产利润率=净利润/总资产 （1）分母中的总资产是全部资产提供者（包括股东和债权人）享有的权利 （2）净利润是专门属于股东的。 由于该指标分子与分母的“投入与产出”不匹配，因此，不能反映实际的回报率。 （二）传统分析体系的局限性 2.没有区分经营活动损益和金融活动损益 （二）传统分析体系的局限性 3.没有区分有息负债与无息负债。 二、改进的财务分析体系 （一）改进的财务分析体系的主要概念 1.资产负债表的有关概念（1）区分经营资产和金融资产（2）区分经营负债和金融负债 改进的资产负债表分析框架 2.利润表的有关概念 （1）区分经营活动损益和金融活动损益（2）经营活动损益内部，进一步区分为主要经营利润、其他营业利润和营业外收支（3）法定利润表的所得税是统一扣除的。 改进的利润表分析框架 （二）改进分析体系的核心公式 =净经营资产利润率+（净经营资产利润率－净利息率）×净财务杠杆=净经营资产利润率+经营差异率×净财务杠杆=净经营资产利润率+杠杆贡献率=销售经营利润率×净经营资产周转率+杠杆贡献率 本章作业 1、已知甲上市公司2006年的税后利息费用为150万元，平均所得税率为25%，2006年末的负债总额为20000万元，存货为4000万元，流动负债为12