金融理财第四章投资规划-lv.pptVIP

风险的衡量：项目A 投资项目A的收益分布 项目的期望收益： E（A）＝60 项目的标准差： σA＝11 风险的衡量：项目B 投资项目B的收益分布 项目的期望收益： E（B）＝60 项目的标准差： σB＝17 风险的衡量 比较A、B不难发现，投 资B的随机事件偏离期 望值的幅度更大，而这 可以通过标准差的大小 反映出来。 因此，投资收益的风险 用投资收益的标准差来 衡量。 美国不同投资机会的风险与收益关系 投资对象 平均年收益率 标准差 小公司普通股票 17.8% 35.6% 大公司普通股票 12.1 20.9 长期公司债券 5.3 8.4 长期政府债券 4.7 8.5 美国国库券 3.6 3.3 通货膨胀率 3.2 4.8 为什么要进行风险投资 1、世界上几乎不存在完全无风险的投资机会，要投资只能进行风险投资； 2、从事风险投资可以得到相应的风险报酬。 二、证券组合原理 （二）资本配置 第一节 投资原理 1、整个资产组合的期望收益率与标准差 二、证券组合原理 （二）资本配置 第一节 投资原理 2、资本配置线 二、证券组合原理 （三）Markowitz有效集 第一节 投资原理 二、证券组合原理 （三）Markowitz有效集 第一节 投资原理 二、证券组合原理 （三）Markowitz有效集 第一节 投资原理 投资总收益 = 时间价值 + 风险价值 王先生现在愿意出借500元，预期未来的收益是515元，多出的15元的投资收益就代表500元的纯时间价值，不用来补偿投资者推迟消费的真实收益，收益率为3%； 案例 假如王先生预期价格会上涨，即通货膨胀对购买力的影响，通货膨胀率为5%，那么他将要求得到8%的收益率； 除通货膨胀外，还有各种不确定性因素影响投资收益，那么王先生要求对风险进行补偿，他将要求增加2%的风险补偿。总投资收益率就是10%。 第二节 投资工具的选择 ＊ 国外普通股票 ＊ 国外公司债券 ＊ 外国政府债券 ＊ 期货 ＊ 期权 ＊ 国内普通股票 ＊ 房地产投资 ＊ 国内公司债券 ＊ 国内政府债券 ＊ 国库券 收益 风险 各种投资工具的风险与收益情况 第二节 投资工具的选择 各种投资工具的风险与收益情况 风险 获利 保险 银行存款 收入型股票 债券 成长型股票 房地产 贵金属 期货期权 各种投资工具 亏损的风险增加 流动性安全性保本 收入 成长 投机 投资目标与风险/获利 投资的潜在获利增加 一、固定收益工具 （一）银行存款 （二）债券 第二节 投资工具的选择 二、股票 （一）股票的收益 （二）股票的估值 （三）股票的投资分析 第二节 投资工具的选择 三、金融信托产品 （一）金融信托 （二）证券投资基金 第二节 投资工具的选择 四、金融衍生产品与外汇投资 （一）金融衍生产品 （二）外汇投资 第二节 投资工具的选择 一、个人及家庭财务生命周期 第三节 客户财务生命周期与风险特征 固定收益投资为主 收入消费减少，医疗保健支出增加 养老期 准备退休金 负担最轻，储蓄能力最强 空巢期 准备退休金 收入增加，医疗子女教育为主要开支 家庭成熟期 还贷储备教育金 收入进一步增加，保健医疗教育等为主要开支 家庭成长期 增加定投 收入开始增加，消费逐渐增大 家庭建立期 加强职业培训 冲动、收入低、开销大 单身期 理财需求 特点 人生阶段 二、客户的风险属性 第三节 客户财务生命周期与风险特征 极低 低 中 中高 高 风险承受能力 低报酬 已安定为先 消极 较低报酬 以稳定为首要因素 保守 中等报酬 追求稳定报酬 稳健 中高报酬 接受新推出的金融产品 积极 高报酬 可接受高风险 冒险 获利期待 理财倾向 类型 （一）客户的风险类型 二、客户的风险属性 第三节 客户财务生命周期与风险特征 （二）客户风险属性的评估 1、客户投资目标 2、对投资产品的偏好 3、实际的风险选择 4、风险态度的自我评估 风险承受能力 1、财富 2、受教育程度 3、年龄 4、性别 5、婚姻状况 6、就业状况 影响因素 投 资 有 风 险 入 市 须 谨 慎 你能承担多大的风险？ 1、你的年龄为 A、25岁或以下 B、26-35岁 C、36-45岁 D、46-55岁 E、56-65岁 F、66岁或以上 小测验 2、你的婚姻状况 A、单身 B、已婚 C、离婚 3、你有多少个孩子 A、没有 B、一个 C、两个 D、三个以上 4、