财务管理 第一章总论分析.pptVIP

财务管理学 内蒙古财经学院 王艳林 课 程 简 介 产品经营和资本经营是现代企业的两大类经营活动，财务管理是对资本经营的管理，资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理学》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行了介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和运作方法。 第一章 总论 第一节 财务管理的概念 对企业财务活动的管理 处理财务关系 一、企业财务活动 1.财务的定义 财务泛指财务活动和财务关系。 2.企业财务 是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。 （一）筹资活动 是实物商品运动的前提，是资金运动的起点。筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 （二）投资活动 广义：企业将筹集到的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资产、无形资产、固定资产等）以及对外投放资金的过程（如投资购买其它企业的股票、债券或与其它企业联营）。 狭义：仅指对外投资 （三）营运活动 （四）利润及其分配活动 利润分配要按照法定的程序 依法纳税 支付滞纳金和罚款 弥补亏损 提取法定公积金、公益金 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 向投资者分配利润或股利 转作资本（股本） 二、企业财务关系 ◆财务关系 ●企业与其所有者和被投资者之间的财务关系 ◆财务关系 ●企业与其债权人和债务人之间的财务关系 ◆财务关系 企业与税务机关及其部门之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企事业与职工之间的关系 三、财务管理概念 财务管理(Financial management)是企业管理的一部分 依据财经法规制度 按照财务管理原则 组织企业财务活动 处理企业财务关系 的一项经济管理工作。 四、企业财务管理的特点 综合性管理工作 与企业各方面联系广泛 迅速反映企业生产经营情况 五、企业财务管理的职能 财务职能有基本职能和具体职能之分。 基本职能：以资金运动为对象的管理职能。 企业财务的具体职能 个性职能：财务具有筹集资金、运用资金和分配资金等具体职能； 第二节 财务管理的目标 财务管理的目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是企业管理目标的综合表现，它决定着企业财务管理的基本方向。 一、企业的目标 财务管理作为企业管理的一部分，其目标取决于企业的目标和社会责任。 企业是以营利为目的的从事经营活动组织。企业的目标可以概括为生存、发展、获利。 二、财务管理目标 企业理财活动所希望实现的结果 评价企业理财活动是否合理的标准 财务管理目标的基本特点 稳定性：一定政治、经济环境的产物 多元性：主导目标、辅助目标 层次性：整体目标、分部目标、具体目标 三、财务管理的整体目标 利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 利 润 最 大 化 利润最大化是指公司通过合法经营，增收节支，使公司利润达到最大化。从财务的角度讲，就是实现最大的利润。 利润=收入-成本 =单价*销量-单位成本*销量 利润最大化目标的合理性 够直接反映企业的目标。 易于理解和被接受。 - 利润是一定时期公司全部收入减去全部费用后的溢余，能够量化，易于明确责任。 - 企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极大化。 利润最大化目标的片面性 例如，同样投入500万元，本年获利100万元，一个企业获利已经全部转化为现金，另一个企业则全部是应收账款，并可能发生坏账损失，哪个更符合公司的目标？ 股东财富最大化 股东财富最大化是指公司通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使公司股东财富达到最大化。 所谓股东财富，就是股东所持有股票的价值，通常按照股东持有的股份乘以股票的市场价格来确定。 企业价值最大化 企业价值最大化是指公司通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使企业价值达到最大。 企业价值: 是企业在未来经营活动中所能够创造的净现金流量的折现值。 在i不变时，FCF越大，则企业价值越大 在FCF不变时， i越大，则企业价值越小 企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比 企业价值最大化的优点 考虑时间价值，注重现金流的折现价值； 考虑风险与报酬的关系，强调风险与报酬的均衡； 能够较好的处理好与股东、职工、债权人、客户、政府的财务关系； 克服企业经营短期