国际财务管理综合概论(29页)详解：.pptVIP

第一章 国际财务管理概论 FINANCE CORPERATE FINANCE PUBLIC FINANCE PERSONAL FINANCE INTERNATIONAL FINANCE 财务的涵义是什么?------“钱的管理” 第一节 公司财务管理回顾 财务管理在公司管理中的位置 企业的各种经营活动与财务管理有何关系? 企业财务经理在现代企业组织中有何地位? 公司目标和公司财务管理目标 利润最大化 面临的问题 测定困难 运用绝对量衡量利润 长期和短期问题 缺乏对资金时间价值的考虑 缺乏对风险的考虑 缺乏对投入产出关系的考虑 资本利润率最大化 面临的问题 缺乏考虑风险因素 缺乏考虑资金的时间价值 企业价值最大化: 至今接受最广泛的企业财务管理目标 企业价值-----股票价格,反映了 企业的全部信息 潜在的获预期的获利能力 资金的时间价值 风险因素 企业价值(价格)是市场判断的结果 但对非上市公司来说,这一目标仍存在问题 在存在委托-代理问题的情况下,如何保证企业的经营者努力实现股东的利益------企业价值的最大化? ------一直是一个问题 代理问题 管理者对股东利益的侵害 大股东及其代表对中小股东的利益侵害 管理者与股东对国有股东的利益侵害 管理者及其股东对债权人的利益侵害 解决代理问题的关键在于完善公司治理结构