南方航空财务报表教案分析.ppt

如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆正效应，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆负效应，甚至导致企业破产，这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。 通过上述计算我们可以看出公司的资产负债率很高，几乎可以达到百分之八十以上，但是由于主营业务收入逐年增加，故财务杠杆也启着放大利润的作用。但是企业的高负债率仍旧需要警惕，因为企业的偿债能力较弱而导致企业的财务风险大大上升了。 从利润表揭示的信息可以看出，公司业绩当年大幅度下降的原因在于营业收入上涨了9.47%，而营业成本费用上涨了11.67%，但是由于成本费用占收入的比重增加，报告期内财务费用为人民币10.27亿元，2011年同期为财务净收益人民币 16.35 亿元，主要由于报告期内人民币对美元汇率升值幅度较2011 年明显下降，净汇兑收益较2011 年减少人民币24.09 亿元所致。所以导致净利润下降严重。 另外，随着收入的增加，成本也相应的增加，在这样的前提下，三费的增量相对幅度较大，说明公司在管理控制方面工作做的不是很好。 总体来说，主要由于报告期内人民币对美元汇率升值幅度较2011年明显下降，净汇兑收益较2011 年减少人民币24.09 亿元，导致财务费用上升162.81%，所以导致营业利润、净利润下降严重，公司业绩不是很好。 现金流量表分析 一、经营活动产生的现金流量 定比（与07年比较） 2008 2009 2010 2011 2012 销售商品、提供劳务收到的现金 2.75% -0.20% 40.13% 67.98% 83.93% 收到的其他与经营活动有关的现金 157.29% 416.45% 66.58% 138.99% 288.86% 经营活动现金流入小计 3.77% 2.56% 40.30% 68.67% 85.29% 购买商品、接受劳务支付的现金 15.38% -4.02% 39.00% 62.95% 83.95% 支付给职工以及为职工支付的现金 20.55% 22.69% 55.90% 112.80% 151.32% 支付的各项税费 42.86% 29.67% 64.97% 255.91% 191.55% 支付的其他与经营活动有关的现金 5.28% 11.97% 44.01% 73.24% 71.48% 经营活动现金流出小计 16.74% 0.12% 41.73% 74.57% 94.78% 经营活动产生的现金流量净额 -59.84% 14.50% 33.28% 39.78% 38.74% 经营活动产生的现金流量趋势分析表 二、投资活动产生的现金流量： 定比（与07年比较） 2008 2009 2010 2011 2012 收回投资所收到的现金 113.39% -100.00% 0.00% -96.85% -98.43% 取得投资收益所收到的现金 -89.24% -78.48% -85.44% -58.23% -43.67% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 -20.09% -34.22% -15.45% 240.62% 17.44% 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - - - 6.76% 收到的其他与投资活动有关的现金 41.10% -6.85% 15.07% 34723.29% 5895.89% 投资活动现金流入小计 -14.92% -33.45% 137.40% 2954.69% 465.54% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 48.98% 166.96% 140.28% 255.42% 184.21% 投资所支付的现金 190.00% -60.00% -50.00% 270.00% - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -12.07% -86.21% -74.14% -100.00% 0.00% 支付的其他与投资活动有关的现金 - - - - 1833.33% 投资活动现金流出小计 48.60% 163.98% 139.17% 755.46% 200.44% 投资活动产生的现金流量净额 60.30% 200.33% 139.49% 350.48% 151.62% 投资活动产生的现金流量趋势分析表 三、筹资活动产生的现金流量： 定比（与07年比较） 2008 2009 2010 2011 2012 吸收投资收到的现金 -100.00% 1242.50% -100.00% 0.00% -41.67% 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 -100.00% 0.83% -100.00% 0.00% -41.67% 取得借款收到的现金 33.78% 19.89% -28.67% -37.40% 3.09% 收到其他与筹资活动有关