投資銀行的業務範圍.ppt

第一章 投資銀行概論 投資銀行 鍾懿芳 投資銀行的定義 最狹義定義: 從事初級市場的承銷業務與次級市場的經紀、私募和自營業務。 最廣義定義: 除了傳統承銷角色至各式金融服務(財務顧問、創業投資、融資租賃、金融創新)及各種證券零售、抵押貸款、保險商品和不動產經紀等皆屬於投資銀行的業務範圍。 國際聞名的投資銀行(2004年) 投資銀行的業務範圍 1.承銷業務: 屬於初級市場業務，輔導公司初次上市上櫃並進行股票之承銷、發行新股、公司債及衍生性金融商品等的承銷工作。 2.經紀與自營業務: 經紀商接受客戶委託，代客買賣證券，以賺取手續費;而自營商以自有資金直接買賣證券，自行負擔買賣的盈虧。 3.合併與收購: 幫助併購者評價目標公司，並進一步安排合併之撮合，相反地，為目標公司研擬反併購策略。 新創合併:設立一家新公司使得原來兩家公司都消失。 吸收合併或存續合併:其中一家公司被另一家存續公司吸收而消失。 4.私下募集: 協助發行公司洽法人機構等特定對象募集資金。 5.公司重整: 輔導經營不善的企業進行重整。 6.融資收購: 規劃管理買下及融資買下(融資收購)。 管理買下:將公司流通在外的股票購回以取得公司的控制權。 融資買下: 經由舉債方式籌措資金進行管理買下。 7.創業投資: 募集或管理創業投資基金，協助具有潛力的公司發展新事業或改良現有設備。 8.專案融資: 參與規劃大型投資計畫(例如:BOT)並研擬細部事項以提高計畫的成功機率。 9.國際金融業務: 提供跨國金融服務，例如:跨國併購、籌資、投資及避險操作。 10.投資管理: 設立基金管理部門，向投資大眾募集資金進行投資，收取固定比率的經理費、保管費及相關費用。 11.公營事業民營化: 提供政府關於民營化的諮詢與規劃、估計合理的股票價格及釋股時機，並將股權順利配售給投資人。 12.租賃融資: 提供資產使用者不需所有權即可使用資產的權利。 13.資產管理: 代替客戶進行資產配置的操作，即全權委託，而且可利用的金融工具比投資管理更廣泛。 14.衍生性金融商品: 開發新的衍生性金融商品。 投資銀行在台灣 台灣投資銀行發展歷史較英美各國短暫，與國際大型投資銀行相比，專業人才較不足。 短期以台灣本地的業務為主，中長期則以大中華經濟圈為主要目標客群，提供國內企業兩岸三地金融活動全面規劃與服務。 投資銀行業務架構 投資銀行業務運作 投資銀行的展望 投資銀行的展望 * * 直接金融比重逐年上升: 傳統商業銀行占一般企業資金來源的比重逐年下降，其業務漸由投資銀行取代。 商業銀行在投資銀行中再度出現: 法令逐步放寬商業銀行禁止從事投資銀行業務的禁令。 產業集中化 : 逐漸被少數大型投資銀行所掌控。