中央银行的货币供给机制.pptVIP

本章目录 13.1 货币需求 13.1 货币需求 货币需求及其度量 货币需求的影响因素 13.1.1 货币需求及其测度 货币需求从宏观层面上看，是指在一定的时间内，在一定的资源约束和经济制度约束下，整个社会应有多少货币来执行交易媒介、支付手段和价值贮藏等功能。 从微观层面上看，是指有行为能力的经济主体在一定的财务约束下，持有货币的动机和行为，是经济主体在进行资产选择和在其认为的资产组合最佳水平上持有一定数量货币的愿望和行为 名义货币需求和实际货币需求 Md Md/P 13.1.2 货币需求的影响因素 1.收入状况 收入水平和收入时间间隔 2.信用发达程度 货币需求与信用发达程度成反比 3.市场利率 货币需求与市场利率成反比 4. 消费倾向 货币需求与消费倾向成正比关 5.货币流通速度、社会商品可供量和物价水平 M = PQ / V 6.心理预期 7.人们的资产选择 货币需求函数 货币需求函数，就是将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量而建立起来的数量变化关系 规模变量：收入与财富 机会成本变量：货币与非货币资产的预期收益率 随机因素:收入分配、经济货币化程度、支付习惯、制度因素、偶然因素 13.2 货币需求理论 13.2 货币需求理论 马克思的货币需求理论 古典学派的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯学派对货币需求理论的发展 弗里德曼的货币需求理论 13.2 货币需求理论 1、马克思货币需求理论 M=PQ/V 2、古典学派的货币需求理论 现金交易数量说及交易方程式 MV=PT 现金余额数量说 M＝kPY 费雪方程式和剑桥方程式的比较 ①强调交易手段与贮藏手段职能 ②流量与存量研究 ③宏观角度与微观角度 13.2.3 凯恩斯的货币需求理论 货币需求的实质就是流动偏好或灵活偏好 货币需求动机：交易动机 ，预防动机或谨慎动机 ，投机动机 全社会的货币需求总量就可以概括为货币的交易需求和投机需求之合 交易需求为收入的递增函数 M1=L1(Y) 投机需求为利率的递减函数 M2=L2(r) M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) “流动性陷阱” 凯恩斯货币需求曲线 13.2.4 凯恩斯学派对于凯恩斯货币需求理论的发展 1、平方根定律：交易性货币需求有一个最佳规模，其与收入正相关，与利率负相关。 2、立方根定律：最佳预防性现金持有量与非流动性成本和净支出方差正相关弹性分别为1/3和2/3。 3、托宾资产组合理论：投机性货币需求和利率的负相关 13.2.5 弗里德曼货币需求 弗里德曼货币需求函数：新货币数量论 实际货币需求不受物价水平的影响， 实际货币需求主要取决于作为总财富代表的恒久性收入， 持有货币的机会成本对货币需求的影响极小。 13.3 货币供给 13.3 货币供给 定义及层次划分 主体 机制 影响因素 外生性与内生性 13.3.1 货币供给的定义和层次划分 货币供给的定义可以从动态和静态两个角度来考察 “流动性”原则作为划分货币层次的主要依据 M1=现金+活期存款 M2= M1 +各类定期存款和储蓄存款 M3= M2 +各类非银行金融机构的存款 M4= M3 +短期金融工具（国库券、银行承兑票据等） 13.3.2 现代经济中的货币供给主体 现金由中央银行供给 存款形式的货币供给，由商业银行和中央银行共同完成 13.3.3 货币供给机制 基础货币是指商业银行的准备金与流通于银行体系之外而为社会公众所持有的现金之和。基础货币是银行体系倍数扩张、货币创造的基础 原始存款即以现金方式存入银行的直接存款。 派生存款即由银行的放款、贴现和投资行为而派生出来的存款，又称衍生存款。 13.2.3 货币供给机制 商业银行的货币供给机制 简单存款乘数 对简单存款乘数的修正 ① 考虑现金漏损 ② 考虑存在超额准备金 ③ 考虑定期存款准备金对存款创造的限制 中央银行的货币供给机制 基础货币是指流通中的现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和 B=C+R 货币供给的全过程，就是由中央银行供应基础货币，基础货币形成商业银行的原始存款，商业银行在原始存款基础上创造派生存款(现金漏损的部分形成流通中现金)，最终形成货币供给总量的过程。 M=B·K 中央银行的货币供给机制 完整的M1口径的货币供给理论模型 13.2.4 影响货币供给量的主要因素 影响基础货币的因素分析 政府的财政收支 中央银行对商业银行的债券规模 中央银行买卖黄金或者外汇 中央银行通过公开市场业务买卖政